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第二章 证券市场 主要内容:证券市场概述、证券市场的微观主体,股票价格指数,证券监管 2．1证券市场概述 2．1．1证券市场的定义： P51，一般是指发行和买卖有价证券的市场。 证券市场是市场体系的一个重要组成部分，是属于金融市场的一个重要的子市场。它与商品市场相比，有区别： 2．1．2证券市场的形成与发展(略) 股分公司的产生与信用制度的发展是证券市场产生的基础。证券市场最早起源于西欧，发达国家发展较快，市场规模大，发展中国家发展较慢，规模较小。我国在旧中国，也曾有过证券交易所，新中国成立后，取消了，一直到90年代初期才建立正式的证券交易所。1990年12月19日，上海证券交易所正式营业。1991年7月深圳证券交易所正式营业，我国证券市场的发展经历了从无到有、从小到大、从不规范到逐步规范、从封闭走向开放的过程。 2.2证券市场的微观主体 2.2.1证券公司（投资银行、商人银行）：经营证券业务的机构。 证券经纪商、证券自营商、证券承销商。 2.2.2证券交易所 1.定义:上市证券集中交易的场所. 2.功能: 提供交易场所； 制定交易规则； 组织证券的上市及上市证券交易的管理； 对会员及上市公司进行日常监管； 提供证券市场行情及其他信息服务 3.证券交易所的种类 会员制证券交易所 含义：以会员协会组织形式设立的证券交易所。 特点： 收取的费用低些 会员既是证券交易所的管理者又是交易者。 公司制证券交易所： 含义：即按照股份有限公司组织形式设立的证券交易所。 特点：收取的费用较高 证券交易所的管理者与交易者分开 4.证券交易所的参与者:(略)P61 会员 交易人 客户与经纪人之间的关系 2.2.3证券市场的分类； 1.按证券市场的功能不同：可分为证券发行市场和证券流通市场。(一级市场和二级市场) . 2.按上市条件分:主板市场和二板市场 主板市场:一板市场,是一国资本市场最重要的部分. 二板市场 二板市场，是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在二板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出，但很有增长潜力(0908) 二板市场与主板市场有区别的：主要是在上市的门槛、服务对象上、交易制度上 我国经过多年的准备、筹划终于在于2004年6月25日，在深圳证券交易所推出了中小企业板块。（首批8只股票上市） 在我国创业板与主板的区别： 3.按交易对象分，可分为股票市场、债券市场和基金市场 4.按交易组织形式不同可分为场内市场和场外市场。 场内市场是指证券交易所交易市场，是证券交易的主要场所。证券交易所是一个高度组织化、高度规范化的上市证券的集中交易场所。它有一套严密的规章管理制度。 场内交易主要有这样一些规定。⑴交易地点：集中在证券交易所的营业大厅；⑵交易时间：固定的，如我国每周五日，每天分前市和后市。⑶交易对象：上市证券； ⑷参与交易的主体：证券交易所的会员，（作为会员，有一定的条件，要交纳会员费、年费、席位费）非会员都要委托会员买卖。 场外交易市场是指在证券交易所以外进行交易的场所。场外交易市场包括： 柜台市场：分散在各个证券商的营业柜台，进行的是分散的小规模的证券交易，交易对象主要以债券为主。 第三市场，已上市证券的场外交易市场。特点：交易佣金比较低，成交快、交易主体一般是大的机构投资者。 第四市场：是利用电子计算机系统进行交易的市场，是一个无形市场。特点：不 需要经纪人，交易可以保密，成交快。 三板市场： ⑴含义：三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。目前在三板市场由指定券商代办转让的股票有55只（2006年9月27日）， ⑵交易对象：原在STAQ、NET系统挂牌交易的法人股及主板市场退市的股票 STAQ系统全称为全国证券交易自动报价系统，1990年12月5日在北京开通运行。NET系统全称是中国国证券电子交易系统。1993年4月28日投入运行。都是法人股交易系统。交易对象主要是法人股及债券。交易主体：具备法人资格的机构。后来在交易过程中，相当数量的个人违反两系统规定进入市场，两系统流通的法人股实际上已经个人化。1999年9月，STAQ系统与NET系统取消 作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。 ⑶目前拥有代办股份转让资格的券商有14家证券公司 。国泰君安证券 、申银万国 、 光大证券 、广发证券 、湘财证券等 ⑷投资者如何参与交易？投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”。开户时需要