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保险公司风险管理研究 以财产保险为例 毕玉泉 (贵州财经大学MBA 中心，贵州 贵阳 550000) 摘要：财产保险公司对资金的流动性要求很高．因此风 核一t2,。 险管理和掌控更加重要。本文研究保险公司风险管理的基本 国外学者对保险公司风险管理和风险防范技术方面有 理论以及发展现状，并且引入风险度量方法，选取TailVaR 深入的研究。风险管理的发展从传统风险管理发展至现代全 方法进行详细的分析。本文还介绍 了经济资本的概念以及配 面风险管理。北美非寿险精算师协会 (2003)对全面风险管理 置。并利用TailVaR方法对于两家财产保险企业的经济资本 理论的定义为：ERM是一个对各种来源的风险进行评价、控 进行计算．分析 了两家公司的各业务线的风险管理能力。 制 、研发、融资、监测的系统过程，任何行业和企业都可以通 关键词：TailVaR：经济资本；RAROC 过这一过程提升股东短期或长期的价值。国外的有关保险公 司风险防范技术方面的研究开始较早，也比较深入。美国精 一 、 引言 算师协会 (2003)认为经济资本的主要功能是保证保险公司 保险行业是负债经营，在经营过程中要承担比其他行业 拥有足够的偿付能力。JeremyScott(2004)从保险公司的角度 更大的风险。近年来我国保险业快速发展．随之而来的是保 认为经济资本是保险公司持有的在一定置信区间内保证保 险的偿付能力问题。资本的多少是保险业偿付能力的重要评 险公司满足一定偿付能力的盈余。 判标准，国外的保险评级机构已经将保险公司资本充足率作 在我国，保险企业以及财产保险企业的风险管理研究还 为衡量保险企业信誉的一项重要指标。经济资本作为一种先 在初期。张维功(2009)借鉴了国内外的研究成果 ．提出我国 进的风险管理工具 ，可以逐步成为我国保险公司的风险管理 财产保险公司全面风险预警指标体系。陈兵 (2006)认为，对于 T1，进行一般技术创新 T2}；均衡结果为：A进行一般技术创 仅使得不同手机品牌得以生存 ，还满足了不同消费者的不同 新T1，B模仿T1。深受广大消费者追捧的一般新技术 ，如内 需求。 置天线、彩屏等，便是可由此时的子博弈精炼纳什均衡解释 三、总结 的。当一家手机制造商研发出一种新的深受广大消费者喜爱 在科技迅猛发展的当今世界 ，手机制造商必须跟上时代 的技术后，很多其他手机制造商一般都会选择进行模仿，一 变化的步伐进行技术创新。创新则成功、停滞不前则失败的 是由于如若不进行此种技术的模仿 ，将会失去大量的消费 法则愈演愈烈 ，昔 13手机行业巨头摩托罗拉和诺基亚的逐渐 者；二是因为很多手机制造商难以在较短时期内研发出另外 没落、今 日国产品牌中兴、华为的逐渐强大则是很好的例子。 一 种能如此吸引消费者眼球的新技术。 手机制造商在进行重大技术创新时．需要综合考虑行业发 ② 当UblUb2时，子博弈精炼纳什均衡是：A选择{进 展、竞争对手、市场需求、自身研发能力、投入产出比等因素， 行一般技术创新T1}，B选择 {不模仿 ，进行一般技术创新 及时抓住机遇进行创新以占领市场。手机制造商在进行一般 T1。进行一般技术创新T2}；均衡结果为：A进行一般技术创 技术创新时，要认清该项技术的市场需求程度。当一家手机 新T1。B进行一般技术创新T2。受部分消费者追捧的一般新 制造商研发出一种一般新技术T时，对于技术T市场需求大 技术，如外形设计、用途差异化设计等，便是可由此时的子博 时，其他手机制造商可选择模仿技术T；对于技术 T市场需 弈精炼纳什均衡解释的。仅受部分消费者偏好的新技术T1， 求小时，其他手机制造商可选择其他技术的创新。 A率先研发出来后必将