我国金融制度变迁的路径依赖及绩效影响分析.pdf

摘 要 金融在现代经济中发挥着越来越重要的作用。我国金融体制改革 始于党的十一届三中全会以后，与我国经济体制改革的整体进程同 步，金融体制改革大大促进了我国经济发展。但也要看到，目前我国 金融体制中尚存一些不能适应经济继续发展的问题。随着我国加入 WTO，我国金融将面临着更为严峻的国际竞争，如何尽快地建立和完 善适应市场经济、具有国际竞争力的现代金融制度，成为我国当前经 济改革的重中之重。经过二十余年的改革，中国金融制度变迁形成了 独特的路径依赖行，并影响着中国金融制度的进一步改革，研究这一 变迁路径存在的问题及其对今后金融制度变迁的影响，对于避免制度 变迁的效率损失、保持制度变迁的健康发展和找出金融体制的弊病、 建立有效的金融制度具有重要的理论和现实意义。 本文研究的基本思路是：首先介绍了我国计划金融体制的形成、 发展及特点，并分析计划金融体制的弊端，对其绩效进行了评价。然 后介绍了改革开放以来我国金融制度变迁的主要内容，文中将我国金 融制度变迁的过程分为四个阶段，并对每一阶段制度变迁的特点作了 归纳。在这一基础上，着重分析了我国金融制度变迁中的路径依赖现 象，并就路径依赖形成的前提、原因进行了探讨。接着，就路径依赖 的几个方面对经济金融的绩效影响作了分析。最后就如何克服我国金 融制度变迁中的路径依赖提出了自己的一些看法，本文认为我国金融 改革的总体方向是金融深化，但在操作过程中要结合对金融的约束稳 步进行。 本文的基本框架及主要内容、观点如下： 引言部分：对现有的研究成果进行文献综述从而建立研究的逻辑 起点，指出现有文献在研究该问题上的不足之处，并就本文的研究思 路作了简介。 第一部分：介绍关于制度变迁、路径依赖与经济绩效的基本理论。 指出制度是人们在社会、政治、经济方面活动的约束激励规则，制度 是不稳定的，制度总是处于静态与动态的不断变化过程中。制度变迁 具有路径依赖性，路经依赖有两种，一种是良性的路径依赖，一种是 恶性的路径依赖。形成路径依赖的深层原因是利益因素，不同利益集 团相互博弈决定着制度变迁的方向。制度绩效是制度与具体的要素结 合后的结果，是一种“适应性”的效率，金融绩效就是这样一种制度 绩效。 第二部分：我国金融制度的演进及其特点。首先介绍了我国计划 金融体制的形成、发展。然后对计划金融特点作了归纳，认为计划金 融有五个特点，即：运行方式一元化、信贷计划化、运作行政化、货， 币传导机制简单直接化、宏观调控方式被动化。在此基础上对计划金 融体制的效率和弊端做出分析，认为计划金融体制是适应计划经济 的，但不适于市场经济。本文把我国金融制度改革划分为四个阶段， 即：七年的准备探索阶段、十年的制度框架构建阶段、四年的调整、 充实和深化阶段、入世后的加快改革阶段，并对每个阶段的内容和特 点作了概括。 第三部分：改革开放以来我国金融制度变迁的路径依赖及因素分 析。在分析了我国金融制度变迁的特点的之后，本部分开始重点分析 制度变迁的路径依赖现象。我国金融体制变迁的路径依赖主要体现在 强制性、渐进性、滞后性、产权改革的单一性以及变迁模式上对经济 模式的模仿性等几个方面，政府在改革中起主宰作用。我国经济的改 革是一种自上而下的改革模式，而政府选择渐进式的改革道路，也符 合政府在整个社会中所扮演的角色。滞后性的形成是既得利益集团相 互博弈的结果。然后又从具体内容方面分析了我国金融体制变迁所具 有的另外两个特点，一是产权单一的问题，20多年的产权改革，始 终没有摆脱公有产权的范围；二是金融改革模式对经济改革模式的模 仿。对金融体制变迁的路径依赖的现象及每个现象所形成的因素作了 分析后，本文又从理论高度对形成路径依赖现象的因素作了深入探 讨，指出利益机制是路径形成的根本原因，产权机制又是利益机制形 成的前提条件，而“成本——收益比较”又是路径依赖形成的现实原 凼。 第四部分：我国金融制度变迁的路径依赖与经济绩效。从路径依 赖的几个方面对金融绩效的影响分别做了分析。强制性使金融机构的 效率低下，业务能力差，并导致金融市场的不健全和金融“寻租”的 出现。渐进性使得一些根本性、关键性的问题没有解决，大量不良资 产的形成与利率、汇率制度的不健全都是因为渐进性的改革方式造成 的。滞后性的变迁使得正式金融不能满足经济的发展，特别是不能满 足民营经济的快速发展，并促进了非金融正式制度的发展。在金融改 革问题上，产权问题是关键，而我国金融改革在产权改革上却进步缓