《中小企业私募债发展现状、存在问题及对策探讨-论文》.pdfVIP

中小企业 私募 债 发展现状 、存在 问题及对 策探讨 赵 婧 (浙江财经大 学，浙 江杭 州 310000) 摘 要 ：发行 中小企业私募债是金融创新 的重要举措之一 。它拓 宽 了中小企业融资途径 ，有效地缓解 了中小企业融资 难 的现 实 问题 。本 文从 中小企业私 募债 发行 背景、运 行机 制 、作 用 、存 在 的 问题 及 风 险控 制 等 方 面进 行 了全 面分析 ， 重 点针 对流 动性 差 、销 售 困难等存 在 的 问题 及产 生原 因进 行 了剖析 ，并提 出 了建立 健 全担 保 机制 及征信 机制 的有效对 策 。 关键词 ：中小企业 ；私募债 ；金 融创新 ；担保机制 ；征 信机制 中图分类号 ：F832 文献标识码 ：A 文章编号 ：1009—3109 (2014)04--0022--05 现 阶段 我 国经济 正 处 在 发展 转 型 、增速 转 募债对拓宽 中小企业 融资渠道 ，缓解 中小企业融资 型 、体制转轨 时期 ，实体经济是发展 的根基 ，更是 难 的问题 ，推动资本市场 的发展具有重要意义 。 顺利转型的保障 ，如何促进实体经济发展成为 专 一 、 中小企业私募债发行背景 家学者研 究 的重 点 。我 国 中小企业 占企业 总数 的 99％， 已经成为繁荣经济 、扩大就业 、调整结构 、 据 统计 ，当前 中国具有法人 资格 的中小企 业 推动创新 的重要力量 ，是我 国实体经济 的重要组成 数 量 1000多万户 ， 占全 国企业 总数 的99％，贡献 了 部分 ，在我 国经济发展 中的重要性不 言而喻 。但 与 中国60％的GDP、50％的税 收 ，创造 了80％的城镇 此形成鲜 明对 比的是 ，作为一个整体 ，中小企业在 就业机会 ，然而获得 的贷款在全部贷款 中的 比例仅 资金 问题上一直处于一种极为窘迫 的状态 ，即企业 为 20％。①截 至 2013年 5月末 ，全 国小微 企业 贷 款 发展 中的绝大 部分 资金来源 于 内部 ，企业融 资渠道 余额 l6万亿元 。 占全部贷款 的 比重22．22％。今年4 过 窄 ，占全 国企业 总数99％以上 的 中小企业 ，所 占 月 ，博鳌论坛发布 的 小微企业 融资发展报 告 》显 有 的贷款 资源不超过20％，融资难成为制约企业发 示 ：去年全 国90％的小型企业和95％的微型企业 ，没 展 的瓶颈 ，资 本市 场 亟待将 服务范 围大 幅 向下延 有与金融机构发生任何借贷 关系 。 伸 ，创新融资方 式 ，扶持培 育地 方经济 的新增长 如今解 决 中小企 业 融资难题 ， 已经上升 到确 点 。 保 中国产业转 型成功 、金融安全 、社会稳定 的战略 2013年7月 1日，国务 院办 公厅发布 的 关于 高度 ，然而直接融资 比例过低 、渠道过窄 ， 已成为 金融支持经济结构Ni整和转 型升级 的指导意见 》 ， 我 国小微企业 成 长的 明显短 板 。发达 国家 的企业 融 即新 国十条特别强调整合金融资源 ，支持 中小企业 资 中直 接融 资 占70％，而我 国 中小 企业 直 接 融 资 比 发展 ，开启 了实行金融服务创新支持服务 中小企业 例 还 不到 5％。 发展 、为实体经济发展注入新能量 的序幕 。2013年 当前我 国金融体 系 中间接 融资 与直接 融资 的 7月 15日国务 院召开全 国小微企业金融服务经验 交 比例严重 失衡 ，银行 、保 险 、证 券行业 的实力相 流 电视 电话会议 ，国务 院副总理马凯 、央行行长 、 差 悬 殊 。截 至 2013年 6月 30日，我 国银 行业 金 融 三会主席悉数 出席 ，聚焦小微企业 融资难 ，此次会