第六章金融危机.pptVIP

(1)金融危机是宏观的范畴； (2)金融危机是金融的范畴； (3)金融危机是突然发作的； (4)金融危机是剧烈发作的； (5)金融危机是非周期性的范畴. 货币危机的主要原因 （一）汇率政策不当 （二）外汇储备不足 （三）银行系统脆弱 （四）金融市场开放过快 （五）外债负担沉重 （六）财政赤字严重 （七）政府信任危机 （八）经济基础薄弱 （九）危机跨国传播 （十）基金组织政策不当 货币危机风险的防范 （一）适时调整汇率 （二）适度储备规模 （三）健全金融体制 （四）谨慎开放市场 （五）有效控制利用外资 （六）控制举借外债 （七）稳健财政体制 （八）保持区域金融稳定 （九）建立风险转移机制 （十）夯实经济政治基础 货币危机爆发后的应对 （一）控制资本外流 （二）实行本币管制 （三）迅速金融调整与强力金融监管 （四）及时的、一步到位的币值调整 （五）防止商业银行连锁倒闭 （六）采取一揽子稳健财政政策 （七）争取国内民众的理解与支持 （八）必要的行政管制 （九）区域合作机制的快速启动 货币危机理论 一、第一代货币危机理论 代表人物：鲍尔·克鲁格曼，罗伯特·弗勒德和彼得·M ·加伯 主要论点：一国的经济基本面决定了货币对外价值稳定与否，决定了货币危机是否会爆发、何时爆发。 二、第二代货币危机理论 理论假定： 1、政府出于一定的原因需要保卫固定汇率制，也会因某种原因弃守固定汇率制。 2、引入博弈。 主要内容： 1.羊群行为 2.传染效应 三、第三代货币危机理论 主要内容： 1、金融过度， 2、亲缘政治的存在增加了金融过度的程度。 3、货币危机其关键在于企业， 4、克鲁格曼理论模型的三个均衡。 5、保持汇率的稳定是一个两难的选择， 6、政策建议： (1)预防措施。 (2)对付危机。 (3)危机后重建经济。 四、三代货币理论的比较 第一代着重讨论经济基本面； 第二代的重点在危机本身的性质、信息与公众的信心上； 第三代货币危机理论，焦点是金融体系与私人部门 ； 2.现代金融安全网的三大支柱： 央行最后贷款人 监管机构的审慎监管 存款保险制度 （1）最后贷款人制度 是在金融机构出现流动性短缺、支付危机而面临倒闭时，由中央银行给予贷款救助。 （2）审慎性监管 对金融机构的市场准入监管 对金融机构的业务经营监管 对金融机构市场退出的管制 （3）存款保险制度 是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。 金融危机预警和处置机制的基本架构： 建立导致各种金融危机的各类因素的数据库； 构建金融危机预警矩阵； 确定不同的预警级别和相应的警示临界线； 跟踪和监测各类因素或指标的变化，及时预警； 根据不同的预警级别设计不同层次的处置预案； (四)金融危机管理的国际协调与合作 1. 国际货币基金的会员国：可以求得国际货币基金的短期融资救助。 2.不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作： (1)寻求资金救助； (2)寻求政策援助； (3)协调立场； (4)开展制订国际金融监管规则的合作； (5)开展多边对话协商，寻求建立更为公正合理的国际货币体系。 四、我国应对当前金融危机的主要举措 中央银行通过降低存款准备金率、增加贷款为金融机构增加和补充流动性。 主动与美国等主要国家和国际组织加强双边和多边的协调和磋商，共同探索建立更为公正合理的国际金融体系，共同研究如何加强金融监管的国际协调，共同探讨如何有效避免采取以邻为壑的措施。 采取了一系列扩大内需、刺激出口的措施，财政政策、货币政策和产业政策多管齐下。 二、金融危机的成因 (一)内部性因素 1．金融因素 （1）金融结构失衡 （2）金融机构经营管理不当 （3）金融市场的过度投机 （4）金融监管缺失或不到 * （1）金融结构失衡 表现在直接融资和间接融资结构的失衡。 在以间接融资为主的国家或地区，爆发银行危机的可能性就大。 在以直接融资为主的金融结构下，有关国家或地区的金融体系稳定性就比较好。 * （2）金融机构经营管理不当 表现为银行不能正确处理安全性、流动性与赢利性三者之间的关系。 * （3）金融市场的过度投机 表现为外汇市场、股票市场和金融衍生产品市场的过度投机。 外汇市场的过度投机，会导致一国货币的急剧贬值，出现货币危机； 股票市场的过度投机，会促成或推高股票资产的泡沫，一旦泡沫破裂，就会出现股灾。 * （4）金融监管的缺失或不到位 表现为在经济转型国家