18、汽车及汽贸行业2016年政策及投向指引.docVIP

18.汽车及汽贸行业2015年政策及投向指引 一、适用范围 本指引中所称“汽车行业”是指国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）中国标大类“汽车制造业”（代码C36）以及“零售业”（代码F52）下属国标小类“汽车零售业”（F5261），分别对应我行现行行业分类中的“汽车”与“零售业”（部分客户）。 二、行业运行特征和政策要求 （一）近期行业运行特征 2009-2010年受消费刺激政策和基建投资增长影响，国内汽车行业产销和产能都进入快速扩张期；2011年至2012年，因前期优惠政策陆续到期以及投资放缓，行业产销增速回落；2013年以来，国内销售市场有所回暖，但结构性过剩局面依然存在，企业两级分化进一步显现。从中长期看，由于对国内汽车市场未来发展过于乐观判断以及地方政府推动，助推了跨国车企和国内本土车企大幅增产扩能的冲动，产能过剩的局面或趋严重，未来供求进一步失衡的潜在风险不容忽视。 2007-2014年汽车月度实际销量（万辆） 1.2014年国内汽车市场销售增速有所回落，乘用车市场运行相对平稳，商用车产销同比下降。 2014年1-9月，国内汽车产销分别为1722.59万辆和1700.09万辆，同比分别增长8.08%和7%，增幅较2013年同期分别下降4.7和5.66个百分点。 2014年1-9月销量分类数据 （万辆） ? 从细分板块上看，乘用车在刚性需求的推动下前三季度销售1415.55万辆，同比增长10.2%，增速较2013年同期下降3.82个百分点，其中：轿车销量增速低于乘用车总体增速，表现平稳；SUV销量增速较快，继续呈现较为旺盛的需求趋势；受车型归类调整影响，MPV增势较为明显，交叉型乘用车有所下降。1-9月，轿车、SUV、MPV、交叉型乘用车销量同比分别增长3.9%、33.3%、51.6%、-14.2%。 受经济增长乏力和固定资产投资增速回落影响，商用车前三季度销量为284.54万辆，同比下降6.2%，增速较2013年同期下降13.66个百分点。分车型看，1-9月货车累计销售241.18万辆、同比下降8.4%，其中重卡、中卡、轻卡同比分别增长2.65%、-18.46%、-12.66%，重卡需求相对较好主要系物流类车需求释放、上轮重卡销量高峰期逐步进入更新周期以及渐进式实施国IV致重卡部分需求提前释放；而客车板块运行继续稳定增长，同比增长7.97%，其中大客、中客、轻客同比分别增长4.3%、-10.73%和12.81%，轻客销售旺盛主要受益于旅游用车、校车的持续采购需求。随着我国高速铁路网络不断完善，未来长途客运的需求将长期处于稳中趋降的状态，大中客运输的需求主要在于城市公交和新能源客车。 2.行业集中度不断提升，结构性矛盾依然突出，自主品牌市场份额同比持续下滑，合资品牌销售继续保持良好态势，其中日系车销量有所企稳但市场竞争力仍趋弱。 汽车行业的竞争格局日趋稳定，集团龙头企业产销规模整体提升，强者恒强，行业集中度进一步提升。1-9月汽车销量排名前十位的生产企业分别是上汽、 东风、一汽、、长安、北汽、广汽、华晨、长城、江淮和奇瑞，分别销售415.87万辆、274.08万辆、228.20万辆、190.60万辆、170.14万辆、76.00万辆、57.57万辆、50.85万辆、34.15万辆和33.41万辆，上述十家企业累计销售1530.87万辆，占汽车总销量的90.05%，市场份额同比提升1.65个百分点。 分国别看，1-9月自主品牌乘用车共销售532.32万辆，同比增长3.52%，增幅较上年同期下降8.62个百分点，占乘用车销售总量的37.61%，占有率比上年同期下降2.42个百分点，占有率9月份之前持续下跌12个月。 合资品牌方面，1-9月德系、日系、美系、韩系乘用车销量分别占销售总量的21.3%、15.1%、12.9%、9%，市场份额同比分别增加1.52、-0.33、0.37、-0.04个百分点，其中德系品牌继续提升，日系品牌市场份额有所企稳，小幅下降，但前三季度日系车企的销售情况仍不乐观，整体低于乘用车特别是合资品牌的销售增速，市场竞争力趋弱。 3.整车企业整体经济效益较好，但行业内部盈利分化较大。 据中汽协会统计，1-8 月17 家重点企业（集团）工业总产值、营业收入比上年同期分别增长12.7%和12.5%；实现利税总额比上年同期增长12.7%。主要指标保持了较快增长态势，但低于2013 年整体增幅。 在激烈争夺市场份额的过程中，行业内部各企业间盈利情况进一步分化，其中自主品牌企业以价换量的销售模式已将毛利率压至低位，导致维持其庞大的管理运营成本难度加大，而对于上海通用、南北大众等合资企业而言，由于产能偏紧且产品相对旺销，产能利用率短期内有望维持高位，盈利能力仍保持较好水平。 4.国内外车企