二手房经纪行业空间有多大.pdfVIP

[table_main] 行业报告 证券研究报告 2014 年8 月20 日 行业报告 [table_research] 房地产Ⅱ 证券分析师： 杨现领 执业编号： S0360513110001 Tel ： 0755 二手房经纪行业：空间有多大？ Email ： yangxianling@ 证券分析师： 解睿 —房地产在线服务系列报告之二 执业编号： S0360513070002 Tel ： 0755 Email ： xierui@ 投资要点 行业评级 行业评级： 强推 1.我们测算，均衡状态下，考虑二手房交易佣金、出租佣金、广告支出及配套 评级变动： 维持 服务，中国二手房及其产业链催生的市场空间将达2000 亿人民币以上。 推荐公司及评级 公司名称及代码 2.分别来看，经纪行业的潜在市场空间表现在三个层面：（1）佣金市场，取决 于佣金率和房屋流通率，目前中国佣金规模为300 亿人民币，预计未来将是一 个千亿级市场；（2 ）广告市场，主要经纪人和经纪公司在互联网媒体的支出， 支出比例通常为佣金的10-20%，这是一个100 亿级市场，这块蛋糕目前主要 由搜房、安居客、乐居等媒体公司瓜分。（3 ）配套服务，主要包括产权保险、 抵押贷款、房屋检查、房屋评估及搬迁服务等，这个市场潜在空间巨大，中国 目前几乎为0，而美国这是一个200 亿美元的市场。 3. 中国未来的房地产经纪巨头将在互联网领域产生。与美国不同，美国的互联 行业表现对比图(近12 个月) 网巨头诞生与崛起之初，就不得不面对十分顽固与强大的线下传统，因此，互 联网对线下传统的改变相对缓慢且十分艰难。相反，当中国现有及潜在的互联 网公司进军房地产经纪这个战场时，线下传统的力量十分脆弱，因此，互联网 不仅可以用更快的速度介入这个市场，而且对产业链的介入程度也将比美国更 深。 资料来源：港澳讯 相关研究报告 中国的二手房市场：如何崛起？ 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 未经