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国有中小企业对水务市场的投资策略探讨 郑旭昊 中国水务自贡小井沟水利工程有限公司 四川 自贡 643000 摘 要：针对当前水务市场竞争加剧的情况，基于中国水务市场特点和外国大型 水务公司进展情况，对水务市场各种投资组合模式进行了分析，结合国有小型水 务公司目前存在的问题提出建议。 关键词：水务市场；小型企业；投资 Abstract: According to the current water market competition, based on the characteristics ofthe Chinese water market and progress of foreign large-scale water companies, analyzed variety ofportfolio of the water market, combined with the current problems of state-owned small water companiesto make recommendations. Keywords: water supply market; small businesses; investment 中图分类号：C29 文献标识码： A 文章编号： 目前，随着中国水务市场逐渐开放，国外大型水务公司积极进入中国市场， 据不完全统计，2011年末，共计有8家外资大型水务公司入驻中国水务市场。 国内的水务投资企业由于从事行业的公益性质，因此往往以中小型国企为主，受 地方政策影响较大，尚未完全建立积极高效的现代企业经营制度，市场竞争能力 不强。因此，国有水务企业如何在当前竞争日益加剧的情况下，参与水务市场角 逐成为一个重要研究问题，本文以资本运营和决策效率为核心进行了分析。 一、水务市场现状 （一）中国水务市场前景 随着城市化的加速，城市节水和污水处理市场迅速增长。根据《国家环境 保护“十二五”规划》，预计“十二五”期间，中国在供水、污水处理、中水回 用和排水、水污染防治等方面的总投资需求将超过3.5万亿元人民币。并且《规 划》明确了未来五年的发展目标，包括：到2015年，全国新增城镇污水管网约 16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，基本实现所有县和重点建制镇具备 [1] 污水处理能力，污水处理设施负荷率提高到80%以上，城市污水处理率达到85% 。 事实上，除了《规划》中明确的目标外，在2011年20日召开的第七次全国环保 大会上，环保部还与各省级人民政府以及部分央企签署了“十二五”主要污染物 [2] 总量减排目标责任书 。据统计，仅目标责任书所列项目，“十二五”期间，全 国将至少新建1184座城镇污水处理厂，日处理总能力4570万吨。因此，中国水 务市场巨大，具有较好的市场前景。 （二）中国水务市场外资情况 随着中国水务市场的开放，以国外大型水务公司为主体的外资迅速抢占国 内水务市场，以往连年亏损、需要政府不断补贴才能为继的地方水厂已经成为了 外资角逐的重要目标。目前，外资已占据了我国一线城市1/3以上的水务市场份 [3] 额，形成了一个庞大的中国水务版图 。 注：上图引用自《经济观察报》[4] 综上，我国国有水务企业面对着广阔市场的同时，面对日益激烈的市场竞争， 必须通过有效的资本运营，进行资源的有效整合，发挥资本运营的杠杆效应，引 入合理的管理经营体制，突出本土企业的区域优势，突破中小企业发展的瓶颈， 实现可持续发展。 二、国内水务市场的投资回报现状 （一）国内水务类上市企业情况 作为公用事业行业分支,水务产业以其稳定经营、收益以及区域垄断性相对 较强等特质,一直受到各方广泛关注。从2011年业绩看,首创股份和创业环保这 两家与水务业相关上市公司,其经营业绩良好。2011年年度,首创股份每股收益 为0.31元、净资产收益率为5.17%,创业环保每股收益0.15元、净资产收益率 达到了6.38%。2003年，6家上市公司平均资产负债率不超过