从宝钢收购看中国式的并购详解.ppt

内容简介 内容简介 内容简介 我国钢铁企业的格局 大多是中小型钢厂，产能低，质量差 表1：2005-2008年间我国发生的钢铁行业的主要横向并购案例 我国钢铁企业的格局 大多是中小型钢厂，产能低，质量差 内容简介 内容简介 宝钢并购韶钢、广钢 --央企并购的又一模式 2008年6月，宝钢兼并重组了广东省的韶钢和广钢两家钢厂，淘汰落后钢铁产能1000万吨，并同时在广东的湛江港新造一个产能达1000万吨的钢厂—广东钢铁集团。自此宝钢的扩张之路又下一城，为2012年8000万吨的产能诺言打下坚实的基础。 背景介绍 事件经过 2008-03-17 国家发展改革委已正式同意广东与宝钢开展广东湛江钢铁基地项目前期工作” 2008-06-28 广东钢铁集团有限公司正式挂牌成立 2008-07-15 国家商务部同意宝钢集团以8％的占股比例入股湛江港（集团）股份有限公司，成为其第三大股东。 广钢 宝钢 韶钢 案例透视 行政手段，层层下压 新设兼并，平衡利益 一掷亿金，如何融资 壳资源，何去何从 通过行政手段层层下压式并购 三家公司的地位对比： 证监会行业:炼钢业 共26家公司 截止日期:2008-06-30 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名 (亿股) (亿元) (亿元) (元) ───────────────────────────────────── 000717 韶钢松山 11.2804 9 192.7070 12 108.4394 18 0.2653 16 600019 宝钢股份 175.1200 1 2203.2559 1 1032.6028 1 0.5500 7 600894 广钢股份 3.1878 22 55.6339 22 39.6226 22 0.0880 23 ───────────────────────────────────── 代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名 (亿股) (亿元) (亿元) 益率(％) ───────────────────────────────────── 000717 韶钢松山 16.6952 15 77.5830 12 4.4284 16 5.7100 17 600019 宝钢股份 175.1200 1 954.8401 1 96.4471 1 10.1000 8 600894 广钢股份 7.6241 20 15.7643 24 0.6680 23 4.2400 23 ───────────────────────────────────── 广钢：2004年12月9日将用9年时间，计划2014年完成白鹤洞基地搬迁，南沙钢铁基地项目最终投资规模为49.5亿美元。 一个不愿打，一个不愿挨，为什么最后却在一起了呢？ 选择新设兼并，各方利益平衡的结果 一掷亿金，如何融资 宝钢高举并购大旗的背后需要强大的资金支持。 并购八一： 注资30亿元 设立广钢：出资286.88亿元 湛江后续：共需690亿元（2011年前） 公司自有资金或者贷款 海外上市 二级市场融资 自有资金 新华人寿 1996年宝钢投资5000万元，成为新华人寿保险股份有限公司的六家发起股东之一，持股10%。 2006年11月28日，北亚集团持有的新华人寿2163万股法人股以1.43亿元人民币成交，其估值为至原始股的6.6倍。 2007年末宝钢持股17.27%。 2008年4月22日，宝钢集团公司董事长徐乐江会见了纽约—泛欧交易所集团首席执行官邓肯·尼德奥尔。纽约—泛欧交易所集团是全球规模最大的证券交易所，据悉邓肯此行旨在增进与宝钢等中国企业的相互沟通，从而为中