第十六章宏观经济政策实践精资料.ppt

分析工具：菲利普斯曲线 菲利普斯曲线（phillips curve） 是英国伦敦经济学院的教授菲利普斯在1958年提出来的，他根据英国在1861-1957年间的统计资料得出结论，货币工资变动率和失业率之间存在着此消彼长的负相关关系，后来又用这条曲线来表示通胀率和失业率之间的负相关关系 通过对菲利普斯曲线在中国应用的实证研究，如果存在货币工资率与失业率之间反向变动的关系，那么对于宏观经济政策而言则有比较强的政策建议. 当失业率比较高的时候，政府可以通过一系列刺激经济的政策来降低失业率，较高的产出意 味着较低的失业，尽管这些政策无形中可能会引起通货膨胀。 凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派对菲利普斯曲线的看法 凯恩斯主义的观点及其政策含义 无论是短期还是长期，菲利普斯曲线都是向右下方倾斜的 政策含义 宏观经济政策是有效的 货币主义的观点及其政策含义 短期内，菲利普斯曲线是向右下方倾斜的，宏观经济政策是有效的；长期内，菲利普斯曲线是一条垂线，宏观经济政策是无效的 理性预期学派的观点及其政策含义 无论是短期还是长期，菲利普斯曲线都是一条垂线，失业率与通胀率之间的交替关系均不存在，宏观经济政策是全盘无效的 思考题 菲利普斯曲线在中国的实证分析 结论 中国是一个农业大国，拥有大量的农村人口，但在失业率的选取中选择的是城镇人口失业率，忽略了农村的失业人口，一定程度了可能低估了失业率，因此可能影响到真实情况。 概念 财政政策 货币政策 自动稳定器 紧缩性缺口 充分就业预算盈余 公开市场业务 法定准备率 （再）贴现率政策 简答 画图说明挤出效应。 试述宏观经济政策目标及其它们之间的关系。 什么是斟酌使用的财政政策，请举例说明。 什么是功能财政？比较功能财政思想和预算平衡财政思想的区别。 货币创造乘数与哪几个因素有关？ * 借鸡生蛋 * 1、中央银行是最初的货币发行者，所有的基础货币都来自于中央银行。 2、货币创造乘数有多大，或者说高能货币的能量究竟有多大，并不取决于其自身 * 2001年9月21日，存款准备率由6.5%提高到7%。1984年，央行成立以来仅动用过6次准备率这一工具，温家宝总理，今年经济中的压力不亚于去年的SARS。 * 理性预期学派“你可以在一时欺骗所有的人，也可以永远欺骗一部分人，但是你不能永远欺骗所有的人” 货币创造乘数 中央银行新增加（减少）一笔原始货币供给所引起的实际货币供给量增加（减少）的倍数。也就是基础货币被放大（缩小）的倍数。 中央银行发行的货币 基础货币（monetary base) 高能货币 强力货币（high-powered money） 货币创造乘数与三个因素有关 其大小取决于法定准备率、超额准备率和现金的漏出比率，即中央银行的行为参数、商业银行的行为参数与公众的行为参数。 K= 1/(rd + re + rc) rd=20%, re=5% 商业银行 吸收存款 发放贷款 A 100 100-100×20%-100×5%=75 A 75 75-75×20%-75×5%=56.25 A 56.25 56.25-56.25×20%-56.25×5%=42.1875 A …… …… D=100+75+56.25+42.1875+…… =100×（1+0.75+0.752+……） =100× 1/(1-0.75) =400万元 K=400/100=4 rd=20% , re=5% , rc=5% 商业银行 吸收存款 发放贷款 A 100 100-100×20%-100×5%=75 A 75-100×5%=70 70-70×20%-70×5%=52.5 A 52.5-70×5%=49 …… D=100+70+49…… =100×（1+0.7+0.72+……） =100× 1/(1-0.7) ≈333.3万元 货币创造乘数的公式 货币创造乘数等于实际准备率的倒数 实际准备率等于法定准备率rd、超额准备率re和现金占活期存款的比率rc三者之和 K= 1/(rd + re + rc) 四、货币政策的工具 中央银行通过调节货币供给量进而调节利率和国民收入。 货币政策工具 中央银行的三大法宝 公开市场业务（open-market operation） 再贴现率政策（discounting-rate policy ） 法定准备率 （required reserve rate system) 公开市场业务 中央银行在公开市场上买卖政府债券来调节利息率进而调节国民收入 公开市场业务在扩张性和紧缩性货币政策中的运用 公开市场业务的优点？ 连续性；灵活性；准确性; 主动性 联邦公开市场委员会 公