我国寿险公司资充足性及其监管问题研究.pdf

内容摘要 我国民族寿险业在恢复经营后经过二十余年的发展，己初具规 模。但由于历史原因、近年一些宏观经济因素的影响和自身条件的限 制，我国民族寿险公司与资本相关的一些问题逐步显露出来，主要表 现为资本不足。另一方面，由于资本对于公司制企业的重要意义，对 资本的监管是保险公司偿付能力监管、保险监管的重要组成部分。加 入WTO后，我国寿险业面临的国际国内挑战对中资寿险公司和我国 的保险监管部门都提出了更高的要求。本论文通过分析目前我国主要 民族寿险公司的资本构成及其充足状况，得出目前我国主要民族寿险 公司的资本不够充足，迫切需要进行资本扩充的结论；并在对寿险公 司资本扩充途径进行理论探讨的基础上提出了我国寿险公司资本扩 充的几点现实途径；此外，文章还对寿险公司资本监管的若干问题进 行了～定思考。 全文共由五个部分组成。 第一部分是导论，主要说明了本文的研究目的与意义、研究范围 以及研究方法。 第二部分是对相关基本理论与基本概念的阐述和界定。本章以公 司资本制度的基本理论作为全文的起点，分别从法律、财务和经济等 角度对公司资本的范畴进行了探讨，并在此基础上提出本文将从经济 的角度对寿险公司资本进行界定与分析，最后指出我国寿险公司资本 的构成及其地位和意义。这一章是全文的理论基础。资本一词来源于 拉丁语，随着经济的不断发展，资本的内涵也不断得到丰富和发展， 从初始指与利息相对应或相区分的本金到现在通常是作为与负债相 对应的范畴而存在。现在，在一般经济学著作中，狭义的资本仅指企 业的净资产，它代表着企业的真正偿债能力；广义的资本则除了包括 企业的业主资本(股本)之外，还包括借贷资本，即凡可供企业长期 支配或使用的资产均可视为企业的资本。公司资本从不同角度理解有 不同的内涵，财务意义上的公司资本通常指公司自有资金和长期负债 之和，范围最广：其次是经济意义上的资本，本文将其界定为所有者 权益，即资产减去负债后的余额；法律角度下的资本定义最狭小，通 常指公司的注册资本。本文对资本的界定选用经济意义上的资本范 畴，这是因为所有者权益是公司偿付能力的一个支持部分，而且在公 司会计报表上有明确反映，数额较易确定。我国寿险公司的资本在公 司资产负债表中体现为投入资本、资本公积和留存收益三个部分。资 本在寿险公司的经营中有着重要的地位和意义，也对寿险公司的偿付 能力产生重大影响。 第三部分是“问题的提出”——对我国寿险公司资本充足性的分 析。该章在对我国主要民族寿险公司资本构成和资本充足状况分析的 基础上，得出我国寿险公司资本不够充足的结论，指出资本不足会对 我国寿险公司的偿付能力产生不利影响，我国民族寿险公司迫切需要 进行资本扩充，并对寿险公司资本扩充的动因、扩充成本和扩充计划 进行了一定分析。文中对中国人寿保险公司、中国太平洋保险公司、 中国平安保险股份有限公司和新华人寿保险股份有限公司等四家保 盈利率进行计算、分析、比较后得出我国寿险公司资本不够充足的结 论。目前中资寿险公司面临最严峻的问题就是资本不足，资本不足不 仅是导致中国民族寿险业偿付能力不足的主要原因，而且也是导致民 险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》标志着我国保险业偿付能 力监管框架基本形成，该规定也将增加资本金作为提高寿险公司偿付 能力的一条重要途径。寿险公司进行资本扩充的基本动因是为了满足 监管部门的要求、为公司的经营活动提供必要的物质基础以及适应公 司发展战略的需要；而在扩充资本的过程中可能发生索赔成本、税收 成本、代理成本、发行成本和压低定价等成本。由于资产扩充存在成 本，寿险公司就有必要制定相应的计划以避免盲目扩充，在满足监管 部门要求的前提下尽可能地使加权平均资本成本最低，即首先确定寿 险公司的总体财务目标，然后测算公司的资本需要量，再根据实际情 况分别确定内部融资额和外部融资额。 第四部分是“问题的解决”一对我国寿险公司的资本进行扩充。 该章首先从理论层面对寿险公司资本可能的内、外部扩充途径进行分 析，然后再结合目前我国寿险公司的实际情况指出我国寿险公司资本 扩充的几点现实途径。寿险公司资本的内部扩充是指其可以通过自身 所有者权益的增加来扩充资本金。寿险公司的所有者权益包括投入资 本、资本公积和留存收益，其中留存收益包括盈余公积、总准备金和 未分配利润。寿险公司在一定时期中产生的税后利润在扣除了可能向 投资者分配的部分后是其资本内部扩充的主要来源，可以表现为