财务管理课件及答案第五章营运资金管理教案.ppt

第五章 营运资产管理 第一节 营运资产概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资产概述 三、营运资金的管理原则 （一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量 （二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 （三）加速营运资金周转，提高资金的利用效率 （四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力 第二节 现金管理 ?交易动机（支付动机）：持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。主要取决于企业销售水平。 ?预防动机：为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力 。 ?投机动机：是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。如股票价格突然下跌，购入价格有利的有价证券。 第二节 现金管理 (二)存货模式 1、特点：只考虑机会成本与固定性转换成本 2、假设条件 ?（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得， 且证券变现的不确定性很小； ?（2）企业预算期内现金需要总量可以预测； ?（3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而 且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变 现得以补足； ?（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易 费用可以获悉 第二节 现金管理 3、相关成本及计算公式: 机会成本=现金平均持有额×有价证券利息率= 固定性转换成本=年转换次数×每次转换成本= 当机会成本=固定性转换成本时，现金管理的相关总 成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量。 第二节 现金管理 例：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则： 最佳现金持有量（Q）　　 最低现金管理相关总成本（TC） 其中：转换成本=（4000000÷200000）×400=8000　 持有机会成本=（200000÷2）×8%=8000（元） 有价证券交易次数=4000000/200000=20（次）　　有价证券交易间隔期=360÷20=18（天） 第二节 现金管理 （三）成本分析模式 1、含义根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 2、特点：只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本，而不考虑管理费用和转换成本。 见课本例5-2 第二节 现金管理 四、现金收支的日常管理 （一）加速现金回收 （二）严格控制现金的支出 （三）力争现金流入与现金流出同步 第三节应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 ?功能：促销、降低存货。 ?信用成本：机会成本、管理成本、坏账成本。 ? 机会成本：是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。 ?应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金 ×资金成本率 ?维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额 ×变动成本率 ?应收账款平均余额=（年赊销额/360）×平均 收账天数 第三节 应收账款管理 ?.坏账成本：坏账成本=赊销额×预计坏账损失率。 ?.管理成本：资信调查费用、收账费。 第三节 应收账款管理 【例】假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率10％，则应收账款机会成本可计算如下 应收账款平均余额（3000000/360）×60=500000 维持赊销业务所需要的资金=500000×60％=300000（元） 应收账款机会成本=300000×10％=30000（元） 第三节 应收账款管理 二、信用政策构成 ?信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用应具备的 最低条件，通常以预期的坏账损失率表示 ?信用条件 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的 条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣 第三节 应收账款管理 信用条件的基本表现方式如“2/10，n/45”，在 此，45天为信用期限，10天为折扣期限，2%为现金折扣率。 ?收账政策： 是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款 时企业所采取的收账策略与措施 ?综合信用政策 三、应收账款的日常控制 第四节 存货管理 （一）存货的功能 ?防止停工待料 ? 适应市场变化 ?降低进货成本 ?维持均衡生产 ?降低进货成本 ?维持均衡生产 第四节 存货管理 二、存货的成本 与储备存货有关的成本，包括进货成本、储存成本、缺货成本等三种。