公司分析课件解读.ppt

* * ； 竞争者生产能力的集中程度：高集中，低竞争，获利高； 产品的差异性和顾客的转换成本：高差异，高转换成本，低竞争，获利高； 固定成本相对于变动成本的比率：比率高，竞争高，获利低。 * ； ：； ：； ：。 * ； 竞争者生产能力的集中程度：高集中，低竞争，获利高； 产品的差异性和顾客的转换成本：高差异，高转换成本，低竞争，获利高； 固定成本相对于变动成本的比率：比率高，竞争高，获利低。 * ； 竞争者生产能力的集中程度：高集中，低竞争，获利高； 产品的差异性和顾客的转换成本：高差异，高转换成本，低竞争，获利高； 固定成本相对于变动成本的比率：比率高，竞争高，获利低。 * * * 损益表是一个动态报告，展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性经营趋势。 * 现金流量表是以现金为编制基础，反映企业现金流入和流出的状况，可以使投资者了解上市公司获取现金，偿付债券和支付股利的能力以便将现金流动的原因划分为经营、投资或筹资不同的活动。 通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。 反映公司会计期间运用资金（或现金）的变动及其原因，即资金的来源及其用途的报表，亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性的动态报表。简言之，它是通过资金变动来反映公司会计期间筹资和投资活动的全部概况的。 * * * * 市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。 市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。 2．偿还能力比率指标分析 对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。 短期债务清偿能力比率 短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种： 流动比率 速动比率 流动资产构成比率 流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。 流动比率＝（流动资产总额） ÷（流动负债总额） 速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。 速动比率＝（速动资产）÷（流动负债） 流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。 流动资产构成比率 ＝（每一项流动资产额）÷（流动资产总额） 长期债务清偿能力比率 长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。 股东权益对负债比率 负债比率 产权比率 固定比率 股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明具有足够的资本以保证偿还债务。 股东权益对负债比率＝（股东权益总额÷负债总额）×１００％ 负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。 负债比率＝（负债总额÷总资产净额）×１００％ 产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。 产权比率＝（股东权益总额÷总资产净额）×１００％ 固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在１００％以上。 固定比率＝（股东权益÷固定资产）×１００％ 固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在１００％以上，否则，债权人的权益就难于保证。 固定资产对长期负债比率＝（固定资产÷长期负债）×１００％ ３．成长性比率指标分析 成长性，是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。 利润留存率 再投资率 利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。 利润留存率＝（税后利润－已发股利）÷（税后利润） 再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。 再投资率＝（资本报酬率）×（股东盈利保留率） 效率比率是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。 ４．效率比率指标分析 存货周转率 应收帐款周转率 固定资产周转率 (同一行业的不同公司间的横向比较,意义较大) 存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。 存货周转率＝（销售成本）÷（平均存货） 固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。 固定资产周转率＝（销售额）÷（