国际金融市场与战略第二章即期外汇及外汇汇率研究生使用课件解读.ppt

国际金融市场与战略第二章 外汇及外汇即期汇率 谢谢!! 远期汇率也有买入价和卖出价，所以远期汇率 的升水数或贴水数，也都有大小两个数。 无论 是直接标价或间接标价，只要点数是小数在前 大数在后，即小/大，比如20/30。那么在即期 汇率买卖价格上直接加上即可；反之，点数是 小数在后，大数在前，即大/小，比如50/30。 那么在即期汇率买卖价格上直接减去即得 远期汇率价格。 US$／CNY 即期汇率 6.6848／6.6858 美元3个月点数 248／ 238 3个月远期汇率是多少，表示意思？？ 习题：在伦敦外汇市场上（间接标价）； ￡／US$即期汇率 1.4815／1.4825 美元3个月点数 216／ 206 表示意思是？？？ 依汇率计算方式分类 基本汇率 基本汇率是本国货币与关键货币之间的价格 该关键货币是指在本国外汇市场上占有重要地位 也是一种国际之间普遍接受的可兑换货币 。 本国货币兑其他货币之间的价格是通过与关键货币 套算出来的。我国与大多数国家都是把与美圆 之间的价格作为基本汇率。即USD/CNY 套算汇率 又称交叉汇率，是指两种货币之间的汇率是 通过与第三种货币为中介折算而得的汇率。 比如我国外汇市场上人民币与非美圆之间的 汇率都叫套算汇率。 交叉汇率的具体计算方法如下 第一，假定只存在中间汇率，不存在买卖差价的情况 比如1￡=1.256＄，1＄=6.658￥。 则1￡=1.256*6.658=8.362￥ 例1、假定中国外汇市场上有一造市商报出了以下两个价格：1￡=1.2554/65＄； 1＄=6.6558/78￥ 那么如何计算以￡为基准货币、以人民币为标价货币的买卖价格呢？ 存在买卖差价情况下的交叉汇率计算方法 例2、假定某外汇市场上一交易商报出以美元为基准货币丹麦克郎和瑞士法郎为标价货币的汇率如下： 1＄=DKr6.0342/6.0356; 1＄=SFr1.2704/1.2709 现计算以瑞士法郎为基准货币，丹麦克郎为标价货币的交叉汇率是多少？ 美元指数（US Dollar Index，即USDX），是综合 反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来 衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过 计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率 来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的 出口竞争能力和进口成本的变动情况 美元指数（US Dollar Index，即USDX） 美元指数是出自纽约棉花交易所 (NYCE)。纽约 棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人 及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易 所，也是全球最重要的棉花期货与期权交易所。 在1985年，纽约棉花交易所成立了金融部门 首先推出的便是美元指数期货。 USDX是参照1973年3月份10几种主要货币对美元 汇率变化的几何平均加权值来计算的，并以 100.00点为基准来衡量其价值，如105.50点的 报价，是指从1973年3月份以来其价值上升 了5.50%。 在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从10个国家减少为6个国家，欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%，因此，欧元的波动对USDX的强弱影响最大。 　　币别指数权重（%） 　　欧元57.6 　　日元13.6 　　英镑11.9 　　加拿大元9.1 　　瑞典克朗4.2 　　瑞士法郎3.6 美元指数上涨，说明美元与其他货币的的比价上涨 也就是说美元升值，那么国际上主要的商品都是 以美元计价，那么所对应的商品价格应该下跌的。 美元升值对本国的整个经济有好处，提升本国 货币的价值，增加购买力。但对一些行业也有 冲击，比如说，出口行业，货币升值会提高出口 商品的价格，因此对一些公司的出口商品有 影响。若美指下跌，则相反。 问题：为啥美圆指数中没有人民币？ 人民币要成为美圆指数构成要件的条件是？ 4，即期外汇交易的操作 １，即期抛补 例：假定某进口商在３个月后有一笔３００ 万美圆的进口支出，如果该公司担心到支付 日美圆升值，如何？？ ３，套利投机 假定某投资者预期日圆将在某日升值,假如 目前是:JPY/USD=0.0084;则投机者应立即 在东京外汇市场上买进日圆,待日圆升值 假定1个月后升值到:JPY/USD=0.0086 后就可卖出获利??! 付强 电话：028邮箱：fuqiang701025@163.com 西南民族大学经济学院 提升教学质量是我的奋斗目标！ SUN 1,外汇及外汇市场 第一节 外汇概述 外汇是国际汇兑的简称（foreign exchange ） 外汇的价格即两种货币之间的交换比率 叫汇率。 由于每