上市公司超募资金使用与投资者保护——基于科伦药业的案例研究 毕业论文.doc

学校代码 10126 学号 ×××××× 分 类 号 ××× 密级 上市公司超募资金使用与投资者保护——基于科伦药业的案例研究 2008级 2011年 月 日 随着上市公司超募资金现象受到广泛关注，上市公司如何管理和使用所超募的资金、加强保护广大投资者利益逐渐成为市场参与者关注的焦点。资本市场通过加强闲置资金与良好投资项目的结合来实现资源的优化配置。如果上市公司滥用所筹集的资金，不仅无法实现资本市场优化资源配置的目标，还很可能带来巨额的社会财富浪费，不利于经济体系长期稳定健康的发展。本文通过对科伦药业超募资金的管理与使用状况进行考察，发现该公司首先建设了超募资金相关制度，为公司合理使用超募资金奠定了制度基础；在不到一年的时间内，该公司超募资金的使用率达到95%，其中绝大部分投向主营业务全国布局战略和双强格局发展战略，体现了公司追求长远利益、加强保护投资者利益的意图。本文通过分析与评价科伦药业超募资金的管理与使用状况，为其他公司管理与使用超募资金、加强保护投资者利益提供参考依据。  Use of Excessive Raised Funds and Investor Protection: A Case Study of Kelun Pharmaceutical Author: ××××× Tutor: CHEN Shenglan ABSTRACT The excessive raised funds of listed firms have been drawing increasing attention. It is of great concern to stakeholders as to how to manage and use the excessive raised funds and how to protect investors. This paper investigates into Sichuan Kelun Pharmaceutical and finds that the company has established relevant regulations, which provide the policy foundation for the management and use of the excessive raised funds. Within a year, the company has invested 95% of the excessive raised funds mainly in expanding business nationwide and developing the “double-strength” strategy. It is consistent with the company’s object to pursue long-term development and protect the benefits of investors. This paper contributes to the study of management and use of the excessive raised funds and serves as reference for other listed firms. Key words: Excessive raised funds, Investor protection, Case study 目 录 一、绪论 1 二、文献回顾 2 三、制度背景 5 （一）侧重于募集资金变更管理 5 （二）侧重于闲置募集资金管理 5 （三）侧重于超募资金管理 7 四、案例介绍 9 （一）公司背景特征 9 （二）公司首次发行股票及超募情况 10 五、案例分析 11 （一）超募资金使用制度的建立与执行 11 （二）超募资金的投向与使用 14 1、超募资金整体使用情况 14 2、配合公司战略发展使用超募资金 15 3、上市前后全国市场布局的变化 17 结论 19 致谢 21 参考文献 22 一、绪论 2009年10月中国资本市场创业板市场正式启动，创业板对上市公司集中审批、集中发行的管理方式使上市公司超额募集资金问题集中爆发出来，引起市场参与者的广泛争议。创业板首批上市的28家公司拟定融资亿元，实际融资15亿元，超募资金达到亿元，平均超募率达到11%。实际上，超募现象并不是创业板独有