企业并购经济学分析.pdf

有代表性，因此，加强上市公司并购的研究，对于了解我国企业并购的全 貌有非常重要的作用。此处主要介绍了我国上市公司并购常用的两种方 式：公众流通股转让和公有股股权协议转让。由于我国国有股、法人股在 总股本中所占比重很大，采用前一种方式很难实现控股；且从2000年开 始，我国证监会加强了对上市公司并购的监管，上市公司被豁免要约收购 的可能性越来越小，后一种方式的优越性也有所减弱。因此文内补充介绍 了我国上市公司两种新的并购方式，即间接实现对上市公司控制的股权投 资方式和增强上市公司盈利能力的整体资产置换方式。第五部分在剖析企 业并购的宏、微观效应后，具体分析了企业并购对我国经济发展的效应和 对经济体制改革的效应。企业并购对我国经济发展的效应主要体现在：转 换企业经营机制和建立社会资源流动机制，减少企业亏损，提高其效益： 促进大企业和企业集团的发展，形成规模经济，增强国际竞争力；强化证 券市场优化资源配置的功能，提高上市公司的运行效率。对我国经济体制 改革的效应主要体现在：促进我国经济增长模式从粗放型向集约型转变； 优化市场结构，抑制行政性垄断；优化企业内部组织结构，加强企业的技 术开发能力和营销能力。 第六部分针对我国企业并购过程中遇到的主要问题提出相应的政策建 议。 第七部分分析了我国上市公司并购的新特点，并对未来发展趋势提出 了若干设想。 本文对企业并购经济背景进行了较为系统的论述，对上市公司并购的 操作方式及未来发展趋势作了详细分析，同时结合具体范例，对企业并购 理论进行多角度验证，以突出理论对实践的指导意义。 Abstract The reform of enterprise is the most difficult part in the Chinese economic reforms．Merger and acquisition(MA)，as all effective way of the reform of enterprise，has been approved by both the theoretical circle and the practical circle．The government has also paid much attention to MA：On a recent meeting，Premier Zhu Rongji still put emphasis on the great function ofMA in promoting the balance of the industry structure Because we lack the systematic discussion ofthe definition、the background and the methods of MA，this thesis tries tO elaborate on the following questions：Why can we carry out MA(economic background of MaA)?In what way can we carry out MA(the methods of MA)?What is the outcome of MA(the effect of MA)?Based on the study,the main problems we face in China are raised in the process of MA，and corresponding measures are also given for reference．Meanwhile，it figures out the future orientation of these This thesis can be divided into 7 parts．The first two parts tell US about the basic theories of MA，including the definition of MA and the evolution of MA theories．The third part analyzes the economic background of MA．The fourth part dwells on the methods of MA in listed firms and firms that are not listed individually．The fifth part expounds the effect of MA in China on the basis of analyzing the mac