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* 高级管理学 西安交大 万迪昉 * 不完备契约 实践中的绝大多数长期契约是不完备的（incomplete），即他们不能被明确地规定所有可能事件，从而留下许多日后进行的决策和处理。 从直觉上理解，大多数人会发现甚至对一个相对简单的动态决策问题进行通盘考虑都是困难的，因此通常的做法是将其放到以后变得紧迫时才处理，对于动态决策问题尚且如此，那么更不用说动态契约问题，因为契约方必须共同思考并对未来的处理达成一致（类似于完全的理性，无限的计算能力）。 在前面对最优契约问题三个部分的展示中均抽象掉了这些问题，没有契约起草成本、没有契约执行方面的限制、契约方有能力立刻确定复杂的最优长期契约，这实际上是很方便的简化，但也是很强的要求，下面我们进一步贴近现实来探讨契约不完备的含义。 * 高级管理学 西安交大 万迪昉 * 新的焦点：谁来决策？ 契约的不完备性与契约的长期性有关，但是焦点不同，当契约不完备时，一些处理或决策必须由契约双方在签约后的阶段来决定，这样一来出现的问题是谁来做这些决策？关注的焦点：契约最优化的变量将主要由名义所有权(ownership title)、控制权(control rights)、判断力(discretion)、权威（authority）、决策规则(decision making rules)等构成。 基本的不完全契约问题的表述主要引起方法上的改变，实际上为了强调这一改变，我们考虑的契约问题基本不涉及非对称信息。另外一个根本性的改变是在前三部分激励集中于货币激励，而第四部分中的激励关注于控制（control）和所有权保护(ownership protections）效果，换句话说，除了货币报酬外（money remuneration）这部分强调了其他的制度因素（institutional factors），不完备契约方法为系统分析经济制度和组织提供了一个工具。 * 高级管理学 西安交大 万迪昉 * 雇佣与所有权 Simon(1951)的观点 第一个关于不完备契约问题的正式模型(Simon, 1951)考虑了员工和雇主间的权威关系（authority relation），尽管雇佣契约同其它提供明确的服务或产出契约一样，但在实际中绝大多数雇佣契约只规定员工一些很宽泛的责任条款，而将未来员工承担具体任务的自主决断权留给了雇主。这种员工同意将自己置于雇主的权威之下的雇佣契约是高度不完备的契约。雇佣契约规定了一种不同于现货市场（spot market）广泛流行的谈判交易方式，正是这一原因，Simon、Coase、Williamson等将雇佣关系挑选出来作为经济制度中不同于市场交换的一种原型形式(archetypal form)。 Simon对销售契约（sales contract）与雇佣契约(employment contract)进行了比较，指出当购买者在签订契约时对他所需要的服务高度不确定并且对雇主可选择的不同任务提供者（员工）感觉区别不大时，雇佣契约就是优先考虑的形式。 * 高级管理学 西安交大 万迪昉 * 专用投资与企业边界 以Simon理论为基础。事先专用投资（ex ante relation-specific investments）创造了不同于现货市场的交换方式，Williamson (1975，1979，1985)则一再强调。 Grossman and Hart(1986)基于剩余控制权（residual rights of control）发展了一种将所有权（ownership right）模型化的理论，其关键的新概念就是所有权作为一种对未来被其他交易方敲竹杠（holdup）的保护，所以有较强的激励进行事先专用投资。也就是说，通过专用投资,财产所有者获得了在不完备契约中讨价还价的筹码（chip）。 在此基础上，Grossman and Hart提出一个简单的一体化成本收益及企业边界的正式理论，一体化的优势是一体化后的新的企业所有者的谈判地位增强了，强势地位促使他进行更多投资；而缺点则是以前所有者的谈判地位被削弱了，这个代理人可能从此投资减少。根据一体化的成本和收益的相对大小，可以决定何时一体化或不一体化。Hart and Moore(1990) ，Hart(1995)进行了进一步的阐述及综合。 * 高级管理学 西安交大 万迪昉 * 不完备契约和实施理论 企业理论的逻辑性张力(a basic logical tension ,Maskin and Tirole 1990)：一方面，契约被假定有能力完全预期到他们当前行为的未来后果，如潜在的敲竹杠或所有权提供的保护，然而，另一方面，他们又被假设不能通过明确的契约条款限制契约方在未来出现的滥用。 纳