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小额贷款：成与败的烦恼 　　自尤努斯创立小贷理论和格莱珉模式以来，小额贷款在金融业中已经有一席之地，还在继续成长之中。 　　全球居住在经济不发达或欠发达地区的人口占绝对多数，在诸多脱贫致富经济理论和实践中，小额信贷被认为是比较成功的一个。 　　1979年孟加拉国诞生了最早的小贷机构――孟加拉农业银行格莱珉（Grameen）试验分行，Grameen意即“乡村”，顾名思义主要是针对贫困人口和贫困程度最集中和最高的农村而设立。 　　格莱珉由孟加拉国经济学家穆罕默德?尤努斯（Muhammad Yunus）主导设立，在尤努斯的理论中倡导一种能够给穷人脱离贫困的“第一笔钱”的普惠式金融体系，有别于嫌贫爱富的传统金融。 　　成功与尴尬 　　1982年，孟加拉国国会正式通过法案《1983年特别格莱珉银行法令》，格莱珉正式成为孟加拉国的独立商业银行，专门从事向穷人发放小额贷款业务。2006年尤努斯因此获得诺贝尔经济学奖。 　　格莱珉的服务风格是颠覆性的，没有富丽堂皇或者考究的营业部，而是由格莱珉的职员主动到乡村寻访客户，因为当地很多农村穷人不识字，借贷者很可能是文盲，所以格莱珉的借贷不需要签合同。格莱珉的利息计算也有倾斜性，只计单利，收取固定年化利息20%，而孟加拉国的商业贷款一般是计收15%的年化复利。 　　格莱珉创造了一种特殊的信用结构，必须有5～6人组成的“团结小组”才有贷款资格，小组成员之间相互监督偿还记录，小组成员之间还有连带担保责任。这种建立在社会评价+连带责任基础上的担保体系，曾经给格莱珉带来过可谓辉煌的98%的贷款偿还率，远超普通商业银行，格莱珉模式也因之名声鹊起。 　　格莱珉模式的成功在众多后发国家引发复制浪潮，比如亚洲的菲律宾、尼泊尔等，据报道全球有50个国家先后复制了格莱珉小贷体系。 　　自此小额贷款逐步在全球形成风潮，其基本属性是为居住在诸如城市贫民窟、贫困农村等地的低收入人群提供所谓“超低金额”贷款，也许是数百美元、也许是数千美元，为缺乏资金的又不可能从传统金融机构通过抵押等信用审核环节得到贷款者，提供足以开办一个小生意、小企业的最初资本，比如摆卖小商品的摊位，街边小吃点甚至走街串巷的游动小贩，除做小买卖之外亦或是小作坊式的生产企业等等。 　　小额信贷之父尤努斯先生也关注一个问题：发达国家如美国也有不少准备做小事业、小买卖的赤手空拳者，是不是也需要“第一笔钱”扶持一把，事实上在美国也有这样的机构。 　　地处硅谷地区的美国圣何塞市有一个社区贷款开发机构LDC。LDC成立于1993年，属非盈利机构，专事对有需要的低收入者发放所谓“超小额贷款”。2006年，也即是小贷之父尤努斯获得诺贝尔经济学奖的时候，任圣何塞LDC主管的是本科毕业于哈佛和MBA毕业于斯坦福的艾瑞克?韦弗（Eric Weaver），在韦弗主持期间，LDC每年发放200笔小额贷款，成为硅谷地区规模最大的小贷机构，且还款率良好。 　　在美国特别是在硅谷，LDC这样的小贷机构有些尴尬，因为LDC是赔钱的，LDC的运作成本所需有赖于传统捐款。而赔钱的买卖在硅谷是不受欢迎的。有分析指出，硅谷慈善家们的认同是：带有慈善性质的项目如果不能靠运作盈利，自身无法生存和发展（对比众多的慈善基金），这样的项目无异于“施舍”，遑论帮助别人脱贫致富。 　　由此引出的问题是，LDC缘何不能盈利？LDC能不能做到盈利？韦弗给出的答案是理论上LDC可以盈利，事实上做不到，根源在贷款利息，LDC收取的贷款利息不足以抵消其运营成本。 　　韦弗的观点是：比尔?盖茨是商业天才，但比尔?盖茨并不指望在其发起的全球健康保健医疗项目中赚到钱，市场化的小贷未必能帮到需要者。 　　小贷机构在后发国家和美国的不同境遇似乎在昭示：格莱珉模式在后发国家中得以成功复制，不见得也能够在美国可以成功复制，要看国情。 　　泡沫与危机 　　对格莱珉小贷进行成功复制而且做得最大的要数印度。 　　在印度六大城市、安德拉邦Andhra Pradesh的印度海德拉巴诞生了世界上规模最大的小贷机构群，海德拉巴往往被外界视为印度经济的风向标。海德拉巴闻名于世的小贷公司计有Basix和Share Microfin Ltd. 、SKS Microfinance Ltd.、Spandana Sphoorty Financial等，这些小贷公司的规模都在全球名列前茅，印度30%左右的小额贷款从这个城市发放。 　　印度并未百分百地照搬尤努斯模式，印度对小贷机构特质的重大改变之一是将小贷机构变身为与传统金融业机构别无二致的息差逐利工具。原本意在为穷人“送出”第一笔钱的小贷被挖掘出更为强力的盈利模式后，金融泡沫现象也随之而来。印度的实践还反过来影响并改变了小贷发源地孟加拉国的小贷行业，令后者也开始朝逐