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成长型企业社会履责行为与绩效关系研究 　　摘 要：本文以2006年-2011年间我国774家制造业上市公司为样本，以销售净利率为关键指标界定出成长型企业，考察了成长型企业社会履责行为与其财务绩效之间的关系。研究表明：成长型企业加强对顾客、政府和长期债权人履行社会责任的程度，有利于提升企业的盈利能力和运营能力，从而提升企业财务绩效。 　　关键词：成长型企业；财务绩效；企业社会责任；利益相关者 　　一、引言 　　现有研究表明企业履行社会责任与其绩效存在相关性，企业对社会的履责行为将会对企业的股价产生积极作用。2004年，Garriga and Mele在其研究中证明，企业良好的社会责任表现能够帮助企业吸引发展所需的人才，提升企业获得一些重要资源的能力，而这些资源又能进一步为企业创造竞争优势。Mohretal通过对消费者进行调查，得出了消费者相对而言更容易抵制社会责任水平低的企业，而支持社会责任水平高的企业的观点，即企业的社会责任水平显著影响消费者对产品的评价及消费者的购买意愿。 　　我国学者陈宏辉、贾生华从社会契约的角度出发，认为企业在履行社会契约时，必须将利益相关者的利益纳入到其决策函数中通过相应社会责任的履行来企业价值。樊行健则认为企业利益相关者的利益、企业持续的经营发展与企业履行社会责任是互为因果的，因此，企业履行社会责任必须进行财务分析，企业所有的利益相关者利益才能更好地得到满足。田虹认为企业是个体目标与社会目标的综合体，两者之间是矛盾与统一的，企业个体目标和社会目标在一定程度上是可以并存的。 　　成长型企业处于其生命周期的关键环节，如何对企业的利益相关者履行社会责任始终是成长型企业面临的决策，是企业履行社会责任研究课题的中心内容。本文用实证分析的方法来考察成长型企业对不同利益相关者的履责程度与企业绩效的关系，以期更全面准确地了解成长型企业的重要利益相关者，为进一步提高成长型企业的财务绩效提供参考。 　　二、研究设计 　　1.变量的定义 　　（1）企业财务绩效变量 　　本文选择盈利能力和营运能力两项指标来衡量成长型企业的财务绩效，盈利能力指标用总资产净利润率来衡量，是将企业一定期间的净利润与企业的资产相比较。营运能力指标用总资产周转率来衡量，该指标表明了企业的资产经营业务活动和管理水平与企业财务绩效密切相关。 　　（2）企业社会责任变量 　　本文将股东、债权人、员工、顾客、供应商、社区和政府作为企业社会履责对象，以每股收益增长率、流动比率、资产负债率、工资所占营业收入的比率、销售增长率指标、应付账款比率、企业环保支出、捐赠支出及各种赞助费占主营业务收入的比率、税费所占比率作为企业履行社会责任的结果衡量变量。 　　2.成长型企业的界定 　　所谓成长型企业是指盈利保持稳定增长势头且收入和利润增长速度超过行业平均水平的企业，即成长型企业的主营业务收入、销售利润高于行业平均水平，处于领先地位，且呈持续增长的趋势。销售净利率是企业净利润与主营业务收入之比，企业销售净利率越高，说明企业具有的获利能力越强。 　　4.选择样本企业与收集数据 　　样本企业为沪深两市制造业上市公司，收集2006年到2011年的相关数据。在具体界定样本企业是否是成长型企业的研究中，剔除2006年到2011年这一时间跨度内被ST、*ST的公司，以避免财务状况异常值的影响，最终得到包括食品、饮料、纺织、服装、皮毛、造纸、印刷、石油、化学、塑胶、塑料、电子、金属、非金属、机械、设备、仪表、医药、生物制品和其他制造业样本774个。 　　三、实证结果分析 　　1.成长型企业的界定结果 　　根据所采集的774样本所属每一家上市公司每一年的销售净利润率，得到该行业平均销售利润率，将各产业所有样本企业中销售净利率最大值作为该行业最优水平，得出制造业行业十个产业2006年到2011年的行业最优销售净利率，由于木材家具行业和其它制造业样本太少，将其从样本中剔除，最终通过与行业平均水平和行业最优水平相比较而得到成长性指标，界定出样本企业中成长型企业132家。 　　2.模型估计与分析 　　利用SPSS18.0统计分析软件对变量进行回归分析，其结果如表所示。从下表中回归系数的显著性来看，成长型企业的资产负债比、销售增长率、应付账款比率和税费所占比重与企业的总资产周转率在l%或5%的水平下显著，表明成长型企业对长期债权人、顾客、供应商和政府履行责任的程度对企业运营能力具有显著影响作用。 　　四、结论 　　成长型企业对股东、长期债权人、顾客和政府履行责任的程度对企业盈利能力具有显著正向影响作用，成长型企业对长期债权人、顾客和政府履行责任的程度与企业运营能力显著正相关。对成长型企业而言，进一步的良性发展需要更多的资金投入，需要销售的稳定增