华融湘江银行股份有限公司15年跟踪评级报告.docxVIP

穆迪投资者服务公司成员2015年华融湘江银行股份有限公司次级债券跟踪评级报告基本观点发行主体华融湘江银行股份有限公司中诚信国际决定将华融湘江银行股份有限公司（以下称“华融湘江银行”或“该行”）主体信用等级由 AA上调至 AA+，评级展望维持稳定，2012 年发行的次级债券的信用等级由 AA-上调至AA。该等级是中诚信国际基于对宏观经济和行业环境、华融湘江银行自身财务实力的综合评估之上确定的，肯定了华融湘江银行重组成立后历史不良包袱彻底化解，资本实力显著增强，整合工作快速有序，发展战略和市场定位清晰，决策机制灵活以及盈利水平大幅提升；评级同时反映了华融湘江银行面临的诸多挑战，包括宏观经济增长放缓可能对银行运营和资产质量带来的压力、激烈的市场竞争、品牌实力和核心竞争力有待加强等。发行时间发行规模2012/11/2915亿元10年债券期限债券品种次级债券本金和利息的清偿顺序列于公司一般负债之后，股权资本之前偿还次序上次评级时间2014/7/30主体信用等级评级展望AA稳定AA-AA+稳定上次评级结果次级债券信用等级主体信用等级评级展望2009年，在湖南省政府的主导下，启动了“四行一社” 改革重组工作，引入了战略投资者中国华融资产管理公司（以下称“中国华融”）。2010年 10月，华融湘江银行正式成立，中国华融持股50.98%。作为中国华融的银行业平台子公司，华融湘江银行在中国华融整体战略中具有非常重要的地位。中诚信国际认为，中国华融具有很强的意愿和能力在该行出现流动性困难时给予其支持，并将此因素纳入本次评级考虑。跟踪评级结果次级债券信用等级AA概况数据华融湘江银行（合并口径）资产总额20121,314.1766.950.54201320141,653.09110.914.771,480.11信用优势股东权益94.681.79不良贷款余额净营业收入? 重组成立时得到湖南省政府、原“四行一社”所在地的地市政府在政策和资源上的大力支持，历史不良贷款得到化解，引进了战略投资者，资本实力显著增强；29.7915.6511.532.2841.1322.1015.392.3852.7031.8420.512.86拨备前利润? 继承了原“四行一社”的传统优势，在支持地方企业、民营经济方面具有地缘和人缘优势，在当地具有较重要的市场份额，机构布局已经基本实现湖南省地级市的全覆盖；净利润净息差(%)拨备前利润/平均风险加权资产(%)2.592.723.14? 管理质量有所提升，科技、队伍和文化建设不断加强，逐步夯实发展基础；平均资本回报率(%)成本收入比(%)18.4441.390.1419.0540.200.3819.9534.200.78? 盈利能力持续提升，资产质量保持优良，增资扩股使得该行资本实力得到增强；不良贷款率(%)? 作为中国华融重要的金融平台子公司，得到了母公司的大力支持和指导，充分利用中国华融及其平台公司的专业、网络、品牌和客户优势，发挥协同效应。不良贷款拨备覆盖率(%)资本充足率(%)756.6011.75378.6411.86250.1410.78资料来源：华融湘江银行、中诚信国际整理注：1、本报告中所引用数据及指标除特别说明外，均为中诚信国际统计口径，“--”表示数据不可得或不适用；信用挑战2、自 2013 年起核心一级资本充足率和资本充足率依据《商业银行资? 目前业务主要集中在湖南地区，区域集中度较高，受地区经济环本管理办法（试行）》计算，与 2012年数据不可比。境变化和波动的影响，不良有所上升；分析师? 产品品种有待进一步丰富，收入结构有待优化，品牌实力和核心竞争力有待进一步提升；白岩ybai@? 经营地域的延伸以及规模的快速扩张对银行的管理能力提出挑战；杨阳yyang01@? 高收益产品投资规模较大，且属资金融入方，相关信用风险和流动性风险需密切关注。电话：(010真：(010能导致评级上调的因素? 稳定的经营记录和业务及收入结构的有效改善；? 市场地位的显著提升。2015年 4月 30日可能导致评级下调的因素? 湖南地区经济增长放缓或衰退；? 财务状况恶化，如资产质量大幅下降，资本金严重不足等。报告表述了中诚信国际对该公司和次级债券信用状况观点，并非建议投资者买卖或持有相关债券。报告中引用的资料主要由公司提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。 穆迪投资者服务公司成员展，突出大零售业务“特色化”发展。同时，该行将经济资本和 FTP全面应用于考核，促进业务“集约化”转型。坚持区域化、综合化、特色化、网络化和集约化发展的“五化”思维，加快战略和业务转型2014 年华融湘江银行着力推进战略和业务转对公业务在湖南本地具有人缘地缘优势，近型，提