14年黑龙江省灾后重建集合债券（第一期）-15年跟踪信用评级报告.docxVIP

3125?????????????)???*!2015年跟踪信用评级报告 部分地区经济存在一定的下行压力。z 联合发行人区域集中度较高。联合发行人区域位置紧密相邻，区域集中度较高，区域经济环境的波动可能会同时对联合发行人带来影响。z 联合发行人整体资产规模较小，收入来源较为单一。联合发行人均为县级投融资平台，整体规模较小，业务模式较为单一，自身主业盈利能力较弱，2014年部分发行人代建收入大幅下降，且未来发展存在不稳定因素。z 联合发行人资金被占用较多，未来回收时间存在一定的不确定性。联合发行人应收账款和其他应收款规模普遍较大，应收对象较为集中，且部分款项账龄较长，未来回收时间存在一定的不确定性。本期债券发行主体列表：本次跟踪评级结果首次评级结果序号公司名称报告简称主体长期评级展望信用等级主体长期评级展望信用等级哈尔滨兰盛投资发展有限公司1 兰盛投资依兰国资肇州国资肇源祥生林甸国资鑫源投资望奎鑫盛A- A+ A+ A+ A 稳定稳定稳定稳定稳定稳定稳定A- 稳定稳定稳定稳定稳定稳定稳定依兰县国有资产经营有限责任公司2 3 4 5 6 7 A+ A+ A+ A 肇州县国有资产运营有限公司肇源县祥生建设投资有限责任公司林甸县宏远国有资产经营有限责任公司兰西县鑫源投资有限公司A- A A- A 望奎县鑫盛城乡建设投资有限责任公司一、本期债券还本付息及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金 [2014]2172号文件批准，联合发行人于2014年11月19日发行9亿元集合债券，票面利率为 7.10%，期限为6年。本期债券起息日为 2014年11月19日，按年计息，每年付息一次，年度付息款项自付息日起不另计利息，本金兑付款项自兑付日起不另计利息。本期债券计息期限自2014年11月19日起至2020年11月19日止，每年付息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。本期债券设置本金提前偿还条款，在本2 期债券存续期第3、4、5、6个计息年度末，逐年分别按照债券发行总额 25%、25%、25%、25%的比例偿还债券本金，第 3年至第6年利息随当年度应偿还的本金一起支付。截至2015年7月31日，本期债券尚不满足本息兑付条件。根据黑龙江省发展和改革委员会于 2014年11月28日出具的《关于债券持有人同意“14黑重建债01”项目调整的通知》，同意鑫源投资募投项目由兰西县城市棚户区改造项目变更为省道兰西至民意公路兰西至兰安界段改造扩建工程，同意望奎鑫盛债券募投项目由民福新邨三期廉租住房建设项目变更为城镇道路及配套工程改造项目，目前当地政府尚未就变更后的项目签订回购协议。联合发行人募集资金使用情况如下表所示，募投项目投资情况见各联合发行人2015年主体长期信用跟踪评级报告。表 1 本期债券募集资金使用情况（单位：万元）发债规模拟使用金额资金使用情况公司名称募集资金用途截至日期黑龙江省木兰松花江公路大桥及引道工程7,0003,428哈尔滨兰盛投资发展有限公司9,000 2014年底补充灾后重建应急资金2,0002000依兰县国有资产经营有限责任公司依兰县城南入城口棚户区改造建设项目20,000 9,000 20,0002015年 3月底2015年 3月底1,700国道明沈公路肇州过境段改建工程7,0002,00014,0003,0008,0003,782肇州县国有资产运营有限公司补充灾后重建应急资金0肇源县西海老城区棚户区改造建设项目10,000肇源县祥生建设投资有限责任公司17,000 2015年 6月底2014年底补充灾后重建应急资金00林依公路林甸镇至林依界段改扩建工程林甸县宏远国有资产经营有限责任公司18,000建兴至碾子山公路林甸镇至明林界段改扩建工程8,0002,0007,00000补充灾后重建应急资金省道兰西至民意公路兰西至兰安界段改造扩建工程6,312兰西县鑫源投资有限公司8,000 2014年底2014年底补充灾后重建应急资金1,0007,0001,0003,793城镇道路及配套工程改造9,000 补充灾后重建应急资金望奎县鑫盛城乡建设投资有限责任公司2,0002,000合计90,000 -- 90,000- 34,015资料来源：各联合发行人分别提供，鹏元整理二、区域经济与财政实力联合发行人所属各县经济及财政规模仍偏小，地方综合财力主要依赖于上级补助收3 入，且2014年以来部分地区经济存在一定的下行压力1、木兰县木兰县经济总量偏小，经济增速较缓木兰县经济实力一般，以第三产业为主，工业基础较为薄弱。2014年木兰县实现地区生产总值72.18亿元，按可比价格计算，同比增长 4.50%，经济增速较低。其中第一产业实现增加值 22.94亿元，同比增长 9