中国建材股份有限公司主体及15年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

主体与中期票据信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告发债主体中国建材是2005年3月依法设立的股份有限公司，2006年3月于香港联交所挂牌上市。截至2015年3月末，公司注册资本为53.99亿元，中国建筑材料集团有限公司（以下简称“中国建材集团”）是公司的控股股东，持有公司44.11%的股权，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）是公司的实际控制人。 公司主营业务包括水泥、轻质建材、玻璃纤维及复合材料、工程服务四大板块。公司拥有中国联合水泥集团有限公司（以下简称“中联水泥”）、南方水泥有限公司（以下简称“南方水泥”）、北方水泥有限公司（以下简称“北方水泥”）、西南水泥有限公司（以下简称“西南水泥”）、北新集团建材股份有限公司（以下简称“北新建材”）、中国复合材料集团有限公司（以下简称“中国复材”）、中国建材国际工程集团有限公司（以下简称“中国建材工程”）、中建材投资有限公司（以下简称“中建材投资”）8家控股子公司以及联营企业中国巨石股份有限公司（以下简称“中国巨石”）。近年来，公司通过联合重组实1现了规模的快速扩张。截至 2015 年 3 月末，公司资产总额达到3,268.476亿元，是世界最大的水泥生产商、商品混凝土生产商和石膏板生产商、中国最大的风机叶片制造商、联营企业中国巨石是世界领先的玻璃纤维生产商。 发债情况本期票据概况中国建材拟在银行间市场交易商协会注册总额为 100 亿元的中期票据，分期发行，其中第一期50亿元人民币已于2014年11月3日发行完毕，本期为第二期（2015年度第一期），发行金额为50亿元人民币，于公司依照发行条款的约定赎回之前长期存续，并在公司依据发行条款的约定赎回时到期，公司有权选择在本期中期票据第 5 个和其后每个付息日按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息）赎回本期中期票据。本期票据本金和利息的清偿顺序等同于公司的一般负债。本期票据面值 100 元，采用浮动利率计息，单利按年计息，票面利率由基准利率加初始利差及上调基点确定，基准利率每 5 年重置一次，每次利率重置后，票面利率将在前一期上调基点的基础上再上调300BP，前5个计息年度的票面利率将由簿记建档结果确定，在前5个计息年度内保持不变。前 5 个计息年度的票面利率为初始基准利率加上初始利差，其中初始基准利率为簿记建档前 5 个工作日中国债券信息网（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中12015年3月，中国玻纤股份有限公司发布关于公司名称、经营范围、证券简称及联系电话的变更公告，变更后的中文名称为中国巨石股份有限公司。3主体与中期票据信用评级报告债银行间固定利率国债收益率曲线中，5 年期国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%），初始利差为票面利率与初始基准利率之间的差值，初始上调基点为0。如果公司不行使赎回权，则自第6个计息年度起，票面利率每 5 年重置一次，重置后的票面利率为当期基准利率加初始利差加上调基点，在之后的 5 个计息年度内保持不变；其中基准利率为票面利率重置日前 5 个工作日中国债券信息网（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，5年期国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%），上调基点为前一期上调基点加300BP。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响，导致当期基准利率在利率重置日不可得，则票面利率将采用票面利率重置日之前一期票面利率再加上 300 个基点确定。除非发生强制付息事件，本期中期票据的每个付息日，公司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有