兰州市城市发展投资有限公司15年第一期短期融资券信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

兰州市城市发展投资有限公司[此处键入本期债券名称全称2015年度第一期短期融资券]信用评级报告信用评级报告债项信用等级： A-1级评级时间： 2015年 7月 31日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 概述兰州市城市发展投资有限公司 2015年度第一期短期融资券（简称“本期短券”）上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新世纪公司”或“本评级机构”）对兰州市城市发展投资有限公司（简称 “兰州城投”、“该公司”或“公司”）发行的期限为 366天的 10亿元 2015年度第一期短期融资券进行了评级，反映了兰州城投在政府支持、主业经营稳定性及主业资金回笼能力等方面所具有的优势，同时也反映了公司在财政补贴依赖度、资金需求及房地产业务等方面所面临的压力与风险。项目第一季度2.71 11.07 260.92 0.24 ?主要优势：101.37 21.74 93.94 21.11 261.08 22.44 ?政府较大力度的支持。兰州城投是兰州市基础设施建设的主要投融资主体，在兰州市城市基础设施建设中地位突出，能得到地方政府财政补贴等方面较大力度的支持。5.55 -1.73 11.46 48.17 107.91 23.40 1.01 ?主业资金回笼能力较强。兰州城投主营业务资金回笼能力较强，且货币资金存量较充裕，能对债务本息偿付形成较强保障。-2.00 -37.64 1.19 ?0.60 ?对财政补贴依赖度较高。兰州城投主营业务公注：根据兰州城投经审计的 2012～2014年及未经审计的 2015年第一季度财务数据整理计算。益性较强，自身经营呈微亏状态，公司基础设施建设等投资及运营方面资金需求对政府的财政补贴依赖度较高，兰州市财政实力及相关政策等因素变化对公司影响较大。?较大的资金压力。兰州城投基础设施建设、棚户区改造及房地产等项目未来资金需求较大，公司面临较大的资金压力。?刚性债务规模增加。兰州城投目前刚性债务规模已较大，未来随着资金需求的不断增加，公司主要将通过银行借款、发行债券等方式进行融资，刚性债务规模将进一步增加。上海市汉口路 398号华盛大厦 14F Tel：(021 ax：(0211 品房和商业地产等项目的开发力度，房地产相关政策变动及兰州市房地产市场景气度等因素会对公司房地产业务经营状况产生一定影响。?未来展望2 新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对兰州市城市发展投资有限公司 2015年度第一期短期融资券的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至兰州市城市发展投资有限公司 2015年度第一期短期融资券本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 兰州市城市发展投资有限公司 2015年度第一期短期融资券信用评级报告一、募集资金用途（一）债项概况该公司申请注册发行总额不超过 16亿元人民币短期融资券已获兰州市人民政府国有资产监督管理委员会（简称“兰州市国资委”）批复。公司 2015年度第一期短期融资券拟发行总额为 10亿元，期限为 366天（如图表 1所示）。公司拟将本次募集资金用于补充营运资金和偿还银行借款。图表 1.拟发行的本期短券概况短期融资券名称：兰州市城市发展投资有限公司2015年度第一期短期融资券注册额度： 16亿元人民币本期发行规模： 10亿元人民币短期融资券期限： 366天定价方式：按面值发行增级安排：无资