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试论汽车制造业并购财务风险及防范 　　一、汽车制造业并购中的财务风险类型 　　(一)价值评估风险 　　财务风险在并购目标企业评估中也可以被称之为目标企业估值风险，即定价风险，风险原因是因为目标企业的估值和实际价值的差异较大，特别是当实际价值低于估值的时候，这会给并购企业带来严重的经济损失。现阶段可用于企业价值评估法有以下几种:净资产法、市盈率法、现金流量法、清算价值估计法等，在实际中应用率最高的是净资产法和现金流量法，然而该方法在针对贴现率选择和估计未来现金流量时缺乏客观性，进而致使在进行估值时其估算价值与实际价值不相符，估值过高，给并购放带来财务风险。 　　(二)融资风险 　　汽车制造业并购需要耗费的资金数目非常大，仅凭借企业自身的自有资金是无法完成并购的，其只能依靠融资的方式。然而单一融资的形式也不能满足并购所需的资金。因并购而制定的决策会改变汽车制造企业原来的资本结构，致使企业用于并购的的长期资金与短期资金、自有资金与债务资金出现差异。一旦在并购后，企业负债过重，其会影响企业的日常经营，致使企业财务出现重大问题。 　　(三)资金使用风险 　　资金使用风险指的是汽车制造业在并购完成后企业流动资金是难以估算的，如果资金不足以还债就会造成企业资本结构恶化，负债比太高而增加企业的破产倒闭的风险。资金使用风险中最关键的就是偿债风险，特别是在以现金收购的活动中