地方政府性债务、财政风险与土地出让.pdfVIP

财政管理 地方政府性债务财政风险与 土地出让 亓寿伟 毛 晖 薛 真 (中南财经政法大学，武汉 430073) 内容提要：本文通过对2010年一2013年的省际面板数据进行实证研究，来考察财政 风险、地方政府性债务对土地出让行为的影响。实证结果表明，地方政府性债务、财政风 险与土地出让之间存在长期均衡关系。财政风险分为债务风险和非债务财政风险两类， 两者都显著影响地方政府土地出让行为，但债务风险的影响程度更大。另外，在中西部地 区，债务风险对土地出让的影响大于东部，而非债务风险对土地出让的影响，东中西地区 的差异不大。 关键词：地方政府性债务 债务风险 非债务风险 土地出让 中图分类号：F811．0 文献标识码：A 文章编号：1672—9544(2016)06—0062—08 需要 (王贤斌 ，张莉 ，徐现祥 ，2014；陆效平 ，孙伟 ， 一 、 引言及文献综述 2008；卢洪友，袁光平，陈思霞，卢盛峰，2011)。也有 近年来 ，地方政府性债务问题 日益凸显 ，而土 研究从地方税收竞争与非税收竞争视角展开，认为 地出让成为地方政府获得收入以应对债务风险的 地方政府为了扩大财政收人而进行土地出让，以获 重要方式。自2002年以来，土地出让收入 占地方财 取直接或间接财政收益(沈坤荣，付文林 ，2006；童 政收人的比重呈现提升趋势 ，2002年 一2013年的 锦治，2013)。还有研究是从晋升激励视角考察，认 《国土资源年鉴》显示，这一时期土地出让收入年均 为政府官员的晋升竞争推动了地方政府的土地出 增速达45％，部分年份增速在 60％以上。而在一些 让 (王小斌 ，邵燕斐 ，2011；刘学友，卢新海 ，2012o 地区，土地出让收入 占地方财政收人的比重甚至高 本文从地方债务视角出发，引入财政风险分析工 达72％。依靠土地出让获取收入，成为地方政府维 具，将财政竞争延伸到政府防范财政风险动机，来 持财政收支平衡的重要路径。 考察政府土地出让行为。 关于地方政府土地出让行为的影响因素，多数 也有学者从地方政府性债务与财政风险角度， 学者基于财政竞争角度予以分析，认为地方政府出 研究土地出让行为。陈志勇等(2015)探讨了地方政 让土地 ，主要是为了招商引资或出于地区财政竞争 府性债务的期限错配风险，认为 目前地方政府性债 [收稿 日期]2016—02—29 [作者简介]亓寿伟，财政税务学院，中国收人分配研究中心，讲师，硕士生导师，研究方向为财政理论与应用、收入分配理论与应用；毛晖，财政 税务学院，中国收入分配研究中心，教授，硕士生导师，研究方向为地方财政、环境财政与财政政策；薛真，财政税务学院学生。 [基金项目]国家社会科学基金重大项目“地方政府性债务管理和风险防范研究”(项 目号：12ZD047)、国家自然科学基金青年项目“收入不平 等代际传递：估计偏误、传递机制与干预仿真”(项目号和国家社会科学基金青年项目地“方政府环境治理的驱动机制与减排效应研 究”(项 目号：13CGL106)资助。 62 地方财政研究2016年第6期 财政管理 务期限以中短期为主，但资金投向回收期限较长的 本文将政府融资方式具体到土地出让问题上，分析 项 目，致使债务融资与偿还高度依赖土地收入 ，从 财政风险对土地出让行为的影响。 而加大地方财政风险。而地方政府高度依赖土地出 基于上述研究，本文从财政风险视角出发，将 让收入偿债 ，使得土地财政风险与地方债务风险交