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财政政策与货币政策对经济增长的影响 及其相互协调 王文甫 (上海财经大学 经济学院，上海 200433) 摘 要：宏观经济政策研究是宏观经济学的一个重要组成部分，本文通过把政府购买和货币同时 引进效用函数中，建立一般模型，得出最优条件。然后在内生增长理论的分析框架下，来讨论两者对经 济的影响及其相互关系，得出一些结论：经济存在一条平衡增长路径；在长期内，财政政策是有效的，货 币呈非“超中性”；在平衡增长路径上，财政政策和货币政策必须相互协调。 关键词：财政政策；货币政策；内生增长理论：平衡增长路径；相互协调 中图分类号：F015 文献标识码：A 文章编号：1002—6487(2007)03—0074—03 对财政政策和货币政策的研究是国内经济研究的热点 假设这里没有资本折旧：在等式(2)中：k。表示t期初的 之一。本文利用政府购买和货币引进效用的函数形式，在离 资本存量， kJ是生产函数。 表示每期的政府对每人产出征 散时间的情况下，建立模型运用内生增长理论去分析财政政 收的税率。M 。 表示消费者在t期为t+l期所需要储存的名 策和货币政策对经济的作用及其相互关系。在一定的假设上 义货币量，即货币需求。由于政府税收和发行货币带来收入 建立一个离散一般模型，利用动态规划的方法得出欧拉方 用来政府购买，所以政府购买预算约束： 程。在此基础上，分析了内生增长模型的情况，得出几个命 g【= J ]M,+l s~M (3) 题；通过特殊的例子，讨论了财政政策和货币政策对经济的 是正作用还是负作用的条件，在经济均衡增长路径上，财政 在这里M卜“ 表示政府的中央银行的货币供给。令 P,+ I-P , = 政策和货币政策是相互替代还是互补的条件。最后进行了总 — ～ ， 表示t到t+l期间的通货膨胀率。于是消费者 结以及说明了本文可扩展的几个方面。 和政府约束条件可写成： et+m『+1 (1+1TJ+k =(1-0f(kO+m +k 1 基本模型 韪=T kJ+m}+1 (1+1TJ—mI 1．2 最优化求解 1．1 个体和政府行为 从以上的假设，可以得到最优化问题： 假设经济中许多个体和一个政府，没有人口增长。代表 1 性个体是永葆青春的，他们既是消费者又是生产者，他们追 max乞ptu(ct，IIItm， t，klI …1 0 求效用最大化。政府税收和发行货币带来收入用来政府购