中国金融业公允价值层次信息价值相关性的经验证据_邓永勤.pdfVIP

中国金融业公允价值层次信息 价值相关性的经验证据* 邓永勤 康丽丽 ( ) 湖南大学工商管理学院 410082 【摘要】本文以 2007 － 2013 年披露公允价值层次信息的中国金融业上市公司为样本，研究公允价值层次信息的 价值相关性。研究发现，公允价值层次信息整体上具有价值相关性; 随着计量层次的降低，一、二、三层次公 允价值资产的价值相关性逐渐降低，而一、二、三层次公允价值负债的价值相关性没有显著差异; 不同信息环 境下公允价值层次信息价值相关性的进一步研究表明，较高的信息透明度和信息丰富度能提高第三层次公允价 值信息的价值相关性。本文的研究结论为处于转型阶段的新兴市场国家公允价值层次信息价值相关性，以及 《企业会计准则第 39 号———公允价值计量》提供了经验证据。 【关键词】公允价值层次 价值相关性 信息不对称 一、引言 ， 公允价值是金融工具尤其是衍生金融工具最相关的计量属性 但其可靠性却饱受诟病。采用预期数 ， ， 据和估值技术确定的公允价值 具有极强的主观性 给管理层带来了巨大的利润操纵空间。安然、世通 等财务丑闻，以及近年来大量的管理层舞弊案，无不与各主要会计准则制定机构大力推进公允价值应用 ， ( ) 和企业管理层滥用公允价值计量有直接关系。为此 美国财务会计准则委员会 FASB 于 2006 年 9 月发 ( ) ， 布第 157 号财务会计准则 《公允价值计量》 SFAS 157 形成了全球第一份专门规范公允价值计量的会 ， ; ， ( ) 计准则 其最大亮点是提出了公允价值层次理论 2011 年 国际会计准则理事会 IASB 以 SFAS 157 为 ， ( ) ， 蓝本 制定了 《国际财务报告准则第 13 号———公允价值计量》 IFＲS13 其公允价值层次的内容与 ; ( ) ， FASB 趋同 我国财政部也于 2014 年 1 月发布 《企业会计准则第 39 号———公允价值计量》 CAS 39 其 主要内容与 IFＲS13 趋同。 公允价值层次以输入值层次划分为基础，旨在最大限度地平衡财务信息的相关性和如实反映两个有 ， ， 一定冲突的质量要求 解决公允价值计量可靠性不足的问题。一项会计信息要具有价值相关性 不仅要 ，