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保险公司巨灾风险管理实践.pdf
科技信息 。金融之窗o 2008年第2l期
保险公司巨灾风险管理实践
张 懿
(复旦大学金融研究院 中国上海200000)
【摘要体文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况,从风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍.
并主要针对风险管理目标‘、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展开。
【关键词】巨灾风险管理
2008中国巨灾事件频发。人们强烈地意识到巨灾风险管理的重 这种模块化的设计在实践过程中便于模型的外包和调整.也便于
要性。本文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况.从 保险公司从承保标的和承保条件两个层面进行评估。借助随机模型.
风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍.并主 保险公司可以运用模拟的方法进行单个风险的评估和整体业务组合
要针对风险管理目标、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展 的评估(如全国范围或者特定地区某类风险的敞口),包括灾害风险评
开。 估、标的易损性评估,保险合同条件评估等主要工作。目前美国的保险
一、巨灾风险管理的目标 公司和一些大型的跨国保险集团专门建立了巨灾风险模型部门。以加
保险公司经营的目标通常可以被理解为确保偿付能力情况下风 强巨灾风险评估过程的独立性和专业性。而在国内市场.各保险公司
险和回报的最优化。如果不考虑最优化的问题.我们可以把风险管理 在巨灾昔化模型方面的研究普遍起步较晚,只有个别公司购买了模型
的目标简单地定义为一定偏好下的风险容忍度。可以看到保险公司风 供应商的模型,很多保险公司目前主要还是通过保险中介等渠道间接
险管理目标体系包括巨灾风险的管理限额。一般情况下保险公司会针 获取整体业务组合的巨灾模型分析结果。
对特定的巨灾风险或者事件设定一个回归期内可以接受的最大预期 四、巨灾风险的管控
· 损失。通常情况下这个回归期内限定的最大损失与该保险公司的整体 与普通的保险风险一样.保险公司在经营巨灾风险的过程中同样
偿付实力、资本成本、现金流量、盈利波动和评级要求相关联。一个典 需要遵循风险选择、风险分散、防灾减灾等保险的基本原则。因此在风
型的例子就是劳合社要求其F的辛迪加(承保组织)定期向其监督管险评估的基础E,保险公司都积极组织其精算、核保、再保、客服、理赔
理机构报告各种巨灾事件假设情景下的风险敞口以用来测算和确保 等部门实施巨灾风险管控,内容涉及产品定价、承保限制、累积控制、
其中央基金的安全性。同样我们也可以在众多国外保险公司的披露信 风险转移、灾前防范、灾后应急等领域。
息和评级机构的评价报告中看到类似巨灾限额的内容。 1.产品定价
二、巨灾风险的识别 保险公司通常利用公司内部的统计数据和管理费率进行精算定
风险识别是管理风险的起点,通常情况下历史事件总结、潜在征 价。对各个风险逐一进行评估.并在此基础卜确保产品定价的合理和
兆发掘和科学分析研究等方式是发现和识别巨灾风险的主要手段。目 充足。由于保险公司可以获取的历史数据可能不足以支持巨灾风险的
前保险公司往往通过对历史损失数据的挖掘来识别各种潜在的巨灾 精算定价,一些保险公司会使用财产险价格的一个百分比对巨灾进行
风险,由于巨灾风险的高不确定性,因此也常常依靠人的直觉和辨别 定价。部分技术较强的保险公司会考虑利用巨灾风险模型中提供的信
力对未知的风险进行识别.头脑风暴和专家访谈等方式也在保险公司 息在承保前确定某一标的的损失概率,这些关键性的信息包括标的所
内部得到广泛应用。特别是911恐怖事件、印度洋海啸、卡特里娜飓风 处环境受巨灾影响的可能性和标的受巨灾影响的易损性等,这些信息
和本次南方雪灾之后,人们对巨灾风险普遍有了更进一步的认识。 可以通过事件模拟的方式获得。这种方法有助F承保人员厘定与标的
三、巨灾风险的评估 风险水平相匹配的费率,从一定程度上能够确保费率的充足
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