保险公司巨灾风险管理实践.pdfVIP

科技信息 。金融之窗o 2008年第2l期 保险公司巨灾风险管理实践 张 懿 (复旦大学金融研究院 中国上海200000) 【摘要体文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况，从风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍． 并主要针对风险管理目标‘、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展开。 【关键词】巨灾风险管理 2008中国巨灾事件频发。人们强烈地意识到巨灾风险管理的重 这种模块化的设计在实践过程中便于模型的外包和调整．也便于 要性。本文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况．从 保险公司从承保标的和承保条件两个层面进行评估。借助随机模型． 风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍．并主 保险公司可以运用模拟的方法进行单个风险的评估和整体业务组合 要针对风险管理目标、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展 的评估(如全国范围或者特定地区某类风险的敞口)，包括灾害风险评 开。 估、标的易损性评估，保险合同条件评估等主要工作。目前美国的保险 一、巨灾风险管理的目标 公司和一些大型的跨国保险集团专门建立了巨灾风险模型部门。以加 保险公司经营的目标通常可以被理解为确保偿付能力情况下风 强巨灾风险评估过程的独立性和专业性。而在国内市场．各保险公司 险和回报的最优化。如果不考虑最优化的问题．我们可以把风险管理 在巨灾昔化模型方面的研究普遍起步较晚，只有个别公司购买了模型 的目标简单地定义为一定偏好下的风险容忍度。可以看到保险公司风 供应商的模型，很多保险公司目前主要还是通过保险中介等渠道间接 险管理目标体系包括巨灾风险的管理限额。一般情况下保险公司会针 获取整体业务组合的巨灾模型分析结果。 对特定的巨灾风险或者事件设定一个回归期内可以接受的最大预期 四、巨灾风险的管控 · 损失。通常情况下这个回归期内限定的最大损失与该保险公司的整体 与普通的保险风险一样．保险公司在经营巨灾风险的过程中同样 偿付实力、资本成本、现金流量、盈利波动和评级要求相关联。一个典 需要遵循风险选择、风险分散、防灾减灾等保险的基本原则。因此在风 型的例子就是劳合社要求其F的辛迪加(承保组织)定期向其监督管险评估的基础E，保险公司都积极组织其精算、核保、再保、客服、理赔 理机构报告各种巨灾事件假设情景下的风险敞口以用来测算和确保 等部门实施巨灾风险管控，内容涉及产品定价、承保限制、累积控制、 其中央基金的安全性。同样我们也可以在众多国外保险公司的披露信 风险转移、灾前防范、灾后应急等领域。 息和评级机构的评价报告中看到类似巨灾限额的内容。 1．产品定价 二、巨灾风险的识别 保险公司通常利用公司内部的统计数据和管理费率进行精算定 风险识别是管理风险的起点，通常情况下历史事件总结、潜在征 价。对各个风险逐一进行评估．并在此基础卜确保产品定价的合理和 兆发掘和科学分析研究等方式是发现和识别巨灾风险的主要手段。目 充足。由于保险公司可以获取的历史数据可能不足以支持巨灾风险的 前保险公司往往通过对历史损失数据的挖掘来识别各种潜在的巨灾 精算定价，一些保险公司会使用财产险价格的一个百分比对巨灾进行 风险，由于巨灾风险的高不确定性，因此也常常依靠人的直觉和辨别 定价。部分技术较强的保险公司会考虑利用巨灾风险模型中提供的信 力对未知的风险进行识别．头脑风暴和专家访谈等方式也在保险公司 息在承保前确定某一标的的损失概率，这些关键性的信息包括标的所 内部得到广泛应用。特别是911恐怖事件、印度洋海啸、卡特里娜飓风 处环境受巨灾影响的可能性和标的受巨灾影响的易损性等，这些信息 和本次南方雪灾之后，人们对巨灾风险普遍有了更进一步的认识。 可以通过事件模拟的方式获得。这种方法有助F承保人员厘定与标的 三、巨灾风险的评估 风险水平相匹配的费率，从一定程度上能够确保费率的充足