特高压建设确定性增强.PDFVIP

证 券 电力设备 研 特高压建设确定性增强 谨慎推荐 （维持） 究 报 2011 年3 月电力设备行业月报 风险评级：一般风险 告 投资要点： 20 11 年3 月28 日  特高压建设确定性增强。两会期间，国家电网特高压和智能电网 俞春燕 SAC 执业证书编号： 建设被纳入了我国“十二五”规划纲要，尤其值得关注的是，理 S0340511010001 论上保证了“十二五”期间，国家电网公司的“三纵三横一环网” 行 的特高压交流线路建设能够顺利开展。 电话：0769-221194 10 邮箱：ycy@ 业  近日，工信部首次表示一是要大力发展高效洁净燃煤发电装备； 研 二是发展先进输电技术装备，大力发展特高压；三是发展智能电 究 网。 ·  智能电网和特高压直流能源局比较认可，因此审批、实施比较顺 行 利，而特高压交流批准进度则一直低于市场乐观预期。主要是特 业 高压交流在装备技术、国产化率和系统联网等因素让能源局并没 月 有下定决心，迟迟未批准“锡盟到南京”，“淮南到上海”线路开 报 工建设。在此情况下，国家电网一方面开展示范线路“晋东南- 荆门”扩建工程，一方面积极进行公关，加大特高压交流宣传力 度，努力消除社会各界对特高压交流的负面看法。  电网十二五期间投资呈结构化。十二五期间，我们预计超高压电 网将迎来平稳发展期，增速将较十一五期间有所回落。特高压和 智能电网将是十二五期间主要的增长点。  投资建议：抓龙头。我们仍然延续年度策略报告中的观点，不管 是特高压也好，EPC总包模式也好，大公司在未来的电网发展中 处于较为有利的地位。尤其是特高压，受益面集中。由于电力设 备行业普遍估值较高，我们推荐攻守兼备的特变电工和具有重组 预期的许继电气，同时关注中国西电和平高电气。  本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 20 11 年3 月电力设备月报 1. 特高压峰回路转、行情再燃 3 月份，电力设备板块走势良好，其中特高压板块行情热情再燃。 两会期间，特高压正式纳入国家十二五发展规划，给交流线路的发展落实带来更 大的确定性。特高压交流一直处于国网层面在推进，此次纳入国家的十二五规划有望 推进特高压交流进度的推进。 近日，工信部首次表示一是要大力发展高效洁净燃煤发电装备；二是发展先进输 电技术装备，大力发展特高压；三是发展智能电网。 特高压直流各方面比较认可，各线路审批、实施比较顺利，而特高压交流批准进 度一直低于市场乐观预期。主要是特高压交流在装备技术、国产化率和系统联网等因 素让能源局并没有下定决心，迟迟未批准“锡盟到南京”，“淮南到上海”线路开工 建设。在此情况下，国家电网一方面积极开展示范线路“晋东南-荆门”扩建工程，一