外汇汇率 外汇市场.pdf

第十四章 外汇、汇率 外汇市场 本章结构 第一节 外汇与汇率 外汇 汇率的标价方法 汇率的种类 第二节 外汇市场 第三节 外汇市场交易 即期外汇市场交易 （套汇） 远期外汇市场交易 （套利、掉期、期货、期权） 第一节 外汇与汇率 一、外汇 各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币 不能在另一国流通，因此国家之间清偿债权、债 务时，需要进行本币与外币的兑换。 动态：国际汇兑 (一)外汇的概念 广义：用于国际清偿的债权 静态 狭义：以外币表示的可用于 国际间结算的支付手段。 （一）外汇的概念 动态的外汇,是指把一国货币兑换为 另一国货币以清偿国际间债权债务关系 的交易过程。 静态的外汇，指国际间为清偿债权 债务关系而进行汇兑活动时凭借的手段 和工具。有广义和狭义之分。 广义外汇：可用作国际清偿的各种支付手段和资产。 IMF对外汇的定义： P239 货币行政当局以……形式保有的在国际收支失衡时 可以使用的债权。其中包括由于中央银行间及政府 间协议而发行的在市场上不流通的债券，而不论它 是以债务国货币还是以债权国货币表示。 我国对外汇的定义： P239 ⑴外国货币；⑵外币支付凭证；⑶外币有价证券； ⑷特别提款权；⑸其他外汇资产。 —— 《中华人民共和国外汇管理条例》第三条 狭义的外汇： 以外币表示的用于国际结算的支付手段。 国外银行存款是狭义外汇的主体。 （二）外汇的三个特征 1. 国际性：在国际经济往来中被普遍接受和使用 2. 可偿性：必须是在国外能得到补偿的债权； 3. 自由兑换性：必须以可兑换货币表示。 二、外汇汇率 汇率 （exchange rate ） 是以一国货币表示的另一国货币的价格，或者把一 国货币兑换成另一国货币的比率，也成汇价、外汇 牌价或外汇行市。 （一）汇率的标价方法—— 1. 直接标价法（Direct Quotation） 2. 间接标价法（Indirect Quotation） 国家或地区 货币 符号 ISO标准代码 中国 人民币元 RMB¥ CNY 香港 港元 HK$ HKD 美国 美元 $ USD 日本 日元 ¥ JPY 德国 德国马克 DM DEM 法国 法国法郎 FF FRF 欧元区 欧元 € EUR 瑞典 瑞典克朗 SKr SEK 瑞士 瑞士法郎 SF CHF