信贷资产组合保险策略定价研究.pdfVIP

• 118 • 《数量级济技卓烧济研究 2ω6 年第 4 期 借贷资产组合保险策略;是份研先 唐吉平陈浩陈德付 (浙江大学经济学院) 【摘哥哥】本文探讨了信贷资产组令保险策略在信用风险管现领域的地位。基于 CreditMetrics 模型，提出了信贷资产生且令保险策略的定价算法，这是对主流风险 计受模型的-种全新尝试。处Z里的过程对 CreditMetrics 的 VaR 技术做了一些细节 上的交换，通过蒙特卡洛模拟得到了较埋怨的这算结果。最后对模型的实施提出了 合圾的建议。 关键诩信用风险保险资产组合定价蒙特卡洛模拟 中图分类号 F832.4 文献标识码 A A Study on Pricing the Insurance Strategy 。f Credit Portofolio Abstract: This paper discussed the insurance strategy of credit portofolio , pointed out its status in the area 01 credit risk management. Based on the Credit Metrics model , the paper advanced a pricing arithmetic about the strategy of credit portfolio , which is an entirely new attempt to the main risk measurement models. The disposal process macle some detail transformation to the VaR technology of CreditMetrics , and got some ideal results through Monte Carlo Simulation. Finally the paper advanced some reasonable advices to implement the mode l. Key words: Credit Risk; Insurance;Portfolio; Pricing; Monte Carlo Simulation 引富 防范和化解金融风险已经成为时代的主邸，我t国商业银行夜这样特殊的背景 F ，商临着 全新的机遇与挑战。宏观层面上，国家加强 fM银行不良资产监控与化解的力度;微观层图 上，新巳簇尔协议对银行提出了新的规范。虽耳求自%的资本充足率是主主过股力测试 (Stres， Test) 的结巢，这样金融机构资本充足半需要达到 11%~12%才能满足婆求，而且资本要 能够应对市场风险、信用风险以及操作风险的需要回这对我网商业银行经苦苦挠tfj 了新的课 邸，在资本不够充足的条件下如何提高竞争力。…个可行的思路是角色的转换，即从以米当 事人 (principal)的角色转变为代理人 (agent) 。金融机构应当替于转移自己的资产，转嫁 • 119 • 信贷资产组合保险策略成价研究 自己的风险，成为一个聚集风险又在余社会分散风险资源的有效攘的级织曲，当银行成为风 险中转机构后，就不曹营骂骂如此尚的资本充足惑了。 我国商业银行目前主要的资产业务是信贷业务咽积聚的信用风险尤其令人关注。转嫁衔 ffl 风险的有效途役有哪战呢?臼文学 (2000) 划分丁风除转嫁的房次，将风除转移的对象划 分为客户、担保公司、保险公词，与之xt应的风险转嫁策略分别是抵押、担保利贷款保险。 梅强、 i单中明 (2002) 将风除转嫁划分为投制期非保除转嫁、财务烈非保商量转嫁和你除三种