市场偏爱成长掘金挖银储能.PDF

新材料行业 行业研究-中期策略研究报告 行业评级：买入 市场偏爱成长 掘金挖银储能 报告日期：2014-06-26 ——新材料行业2014 年中期策略报告 15% 主要观点： 10%  市场风格偏爱成长、主题概念轮动将延续 5% 我们通过实证分析发现2009 年以来A 股市场宏观经济信号疲弱，市场驱 0% 动力迷失，市场风格偏爱成长，价值投资未曾真回归，未来市场成长特征 2014-01-02 2014-03-02 2014-05-02 偏题材概念轮动的特征仍将延续，如何甄别主题与概念驱动力并提前把握 -5% -10% 信号布局成为关键。我们试图搭建新材料成长主题概念的“驱动力+信号 -15% 验证”机制，以需求预期调整理论锚定驱动力，新材料行业同其它战略新 沪深300 新材料指数(平安) 兴产业契合指标为验证信号，将储能主题确定为下半年重点关注的投资标 的。  新能源发电与特高压建设加速唤醒大容量储能市场 相关研究 最新的中央财经领导小组会议提出国家能源安全战略，新能源发电及特高 压智能电网建设提速预期明确，储能系统是新能源发电和智能电网领域并 网调峰的核心环节。目前全球范围内大容量储能行业发展形成了以锂电、 液流、钠硫电池为主导的格局，并形成了对传统铅酸蓄电池加速替代的趋 势。其中我国形成了以锂离子电池为主导，液流电池为辅助的发展推广格 局。  锂电池时代开启：消费电子稳增长、动力储能大踏步 锂电池已经成为全球范围内市场份额增速最快、应用领域最广泛的品种， 全球属于锂电池的时代已经拉开序幕。目前锂电池应用趋势由传统的 3C 宫模恒 消费领域向动力电池和工业储能领域延伸。新能源汽车行业方兴未艾，动 0551 力电池将成为未来锂电消费的核心驱动力。我们剖析了锂电池产业链，旨 gongmoheng@163.com 在寻找引发“量变到质变”的基因。电池制造未来看点在于龙头企业规模 S0010512060001 效应叠加市场集中度提升带来的份额增长，而能否顺利切入龙头电池制造 企业供应链成为材料供应商掘金挖银的关键。 林玉珑  2014 年中期策略储能专题重点推荐个股 0551 大容量储能重点推荐：欣旺达（300207）、鑫龙电器（002298 ）、比亚迪 linyulonglyl@163.com （002594）；电池制造重点推荐：德赛电池（000049）；隔膜材料重点推荐： S0010513040001 沧州明珠（002108）；电解液材料重点推荐：新宙邦（300037）；正极材料 重点推荐：杉杉股份（600884）；负极材料重点关注石墨烯概念相关个股 概念性投资机会。