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客户关系及现代商业银行资产负债管理摘要：现代商业银行资产负债管理的基本理念是以客户为中心，在不影响客户关系的基础上实现资产负债管理的目标，提出利用金融工程的剥离技术，将利率风险和部分信用风险从银行资产负债组合中剥离出来，运用套期保值技术协调风险控制和客户关系。本文指出传统商业银行资产负债管理的最大缺陷并论证了客户关系在现代商业银行资产负债管理中的重要地位。 关键词：客户关系；商业银行；资产负债管理 中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2007)08-0052-04 20世纪90年代以来，金融市场竞争加剧。一方面银行与非银行金融机构、银行同业之间在市场的争夺中，使客户关系变得越来越重要(注: 银行客户关系是指为客户服务、给客户贷款和吸收存款战略复合体，这种客户关系决定商业银行制度特点。)；另一方面竞争导致银行净利差越来越薄，银行已不能单纯依靠较薄的利差来消化风险带来的损失，必须主动地将风险控制在适度的范围中，利率风险管理和信用风险管理已成为现代商业银行资产负债管理的核心内容。因此，现代商业银行资产负债管理不仅要对利率风险、信用风险等进行全面和全过程的管理，而且要对利率风险、信用风险和客户关系进行协调管理。同时，银行在资产负债风险管理活动中必须认真考虑资产负债行为对客户关系的影响，并加以解决。 一、客户关系已成为现代商业银行资产负债管理的第三个关键变量 Joseph FSinkey(1992)认为商业银行资产负债管理有两个关键的变量，是净利息收入和银行资本价值，即商业银行资产负债管理的短期目标变量和长期目标变量。[1]商业银行资产负债管理的短期目标为在银行可接受的风险水平内使净利息收入最大，或在一定净利息收入上，使风险最小。在商业银行庞大的资产负债组合中，一般来说，除了少量的现金外，可视为一个风险资产组合(注: 虽然商业银行资产中包括无违约风险和利息率确定的政府债券。但从现代资产组合理论来看，无风险资产必须满足以下条件：第一，必须没有违约风险；第二，没有市场风险，即无风险资产的到期日必须与资金来源的期限严格一致。任何一种到期日超过或早于计划期的资产（或证券）都不是无风险资产。政府债券虽然满足第一个条件，但要满足第二个条件则相当困难。)。由于现金不产生收益，当生息资产不变时，影响净利息收入主要是净利息收益率。所以商业银行资产负债管理的短期目标也可表述为：在一定的风险下使净利息收益率最大，或在一定的净利息收益率上使风险最小。商业银行资产负债管理的短期目标可用图1表示。 图1是一个由风险和预期收益构成的坐标图，曲线SS’为现代资产组合理论中的有效前沿，曲线上的每一点都代表在一定时期内商业银行最优资产负债组合的风险与收益关系。A点代表某商业银行资产负债组合的风险-收益，从图1中可以看出，这不是最优组合，因此，A点必须向SS’曲线移动，其路径有多条。我们关注两条路径：一是从A点到B点。此时，商业银行资产负债组合风险不变，收益达到最大。二是从A点到C点。此时，商业银行资产负债组合收益不变，风险最小。这样，从A点到B点或从A点到C点，就反映了商业银行资产负债管理短期目标的实现过程。其实，图1也反映出了商业银行资产负债管理长期目标的实现，当从A点到C点时，风险不变，收益达到最大，此时银行资本价值也会达到最大；同样由A点到C点时，也会使银行资本价值增加。 以现代资产组合观点来看，要使A→B或A→C的关键在于：一是如何有效控制组合中资产收益间的相关性；二是如何有效地调整资产负债结构。因此，在商业银行资产负债组合的利率风险管理中，利率敏感性缺口分析和久期缺口分析都是一种决策技术，能否取得预计的效果，还取决于银行调整资产负债组合的能力。对于信用风险管理，则需要通过分散化来调整资产负债组合中各资产或负债收益间的相关性。所以，能否实现商业银行资产负债管理目标，不仅取决于银行资产负债管理的决策能力，还取决于商业银行对资产负债组合的配置和调整能力。与一般工商企业不同，商业银行是经营货币的企业，资产负债是其与市场上交易对手即客户进行交易的结果，如要调整资产负债结构，势必会影响客户的利益，即影响与客户的关系。 商业银行是服务型企业，提供金融服务以满足客户的金融需求，保留客户是服务企业所要面对的关键战略问题。随着金融同业间竞争日益激烈，如何保持客户的忠诚度成为商业银行面临的主要问题，而且客户关系也会直接影响银行股票价值。[2]资产负债业务是银行最主要的服务活动，资产负债管理作为占主流地位的现代银行经营管理方法，在其实现银行资本价值最大化过程中，应充分考虑银行与客户的关系。因此，在竞争激烈的环境中，良好客户关系成为商业银行资产负债管理在实现银行经营目标过程中的第三个关键变量