地产行业动态跟踪报告：投资开工增速滑落，单月按揭贷款同比下降-20170614-平安-16页.pdfVIP

行 业 地产 报 地产行业动态跟踪报告 2017 年6 月14 日 告 投资开工增速滑落，单月按揭贷款同比下降 强于大市 （维持） 事项： 国家统计局公布2017 年1-5 月全国房地产开収投资和销售情况，1-5 月房地 行 行情走势图 产开収投资额累计同比增长 8.8% ；商品房销售面积累计同比增长 14.3% ， 业 20% 沪深300 地产 销售额累计同比增长18.6% ；土地购置面积同比增长5.3%。 动 15% 平安观点： 态 10% 5%  投资增速如期收窄，后续预计仍将进一步下滑。前5 月房地产投资同比 跟 0% 增长8.8% ，较前4 月收窄0.5 个百分点。其中5 月单月投资同比增长 7.3% ，较4 月下滑 2.3 个百分点。我们此前强调年初投资高增长主要 踪 -5% 报 May-16Aug-16 Nov-16 Feb-17 因原材料上涨带动建安成本上升以及2016 年地价款的延迟支付，随着 基数抬升，5 月单月PPI 同比增速已由4 月的6.4%下滑5.5% ，原材料 告 相关研究报告 价栺影响弱化带动5 月投资增速滑落。展望下半年，预计PPI 增速回落 《行业周报*地产*成交中觃中矩，三 仍将带动投资增速小幅回落，但土地供应增加将对投资形成提振，维持 四线依旧较好》 2017-05-15 《行业周报*地产*成交平淡，推盘下 全年地产投资同比增长5%-6%的判断。 滑》 2017-05-07 《行业动态跟踪报告*地产*步入业绩 兑 现 期 ， 迎 来最 好 时光 》  基数抬升致新开工增速滑落，三四线土地市场景气度提升。1-5 月全国 2017-05-02 新开工同比增9.5% ，增速较1-4 月下降 1.6 个百分点；其中5 月单月 《行业周报*地产*成交环比回升，房 企年报靓丼》 2017-05-01 增速5.2% ，较4 月下降4.9 个百分点，新开工增速滑落主要因基数抬 《行业周报*地产*推盘下滑，成交平 升所致。1-5 月全国土地购置面积及土地成交价款同比分别增长 5.3% 稳》 2017-04-23 和32.3% ，两者增速差由前4 月的26 个百分点扩大至28 个百分点。 证 证券分析师 从百城土地成交来看，随着三四线楼市回暖，1-5 月三四线土地成交占 比较2016 年提升4.8 个百分点至53.8%。随着低库存加大土地供应， 券 杨侃 投资咨询资栺编号 预计后续核心城市土地成交将有所提升。 研 S1060514080002 0755 究 YANGKAN034@PINGAN.COM.CN  销售增速滑落，城市分化依旧。1-5 月全国