行业景气跟踪月报：关注6月水灾对行业边际影响-20170705-安信-31页.pdfVIP

xml Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2017 年07 月05 日 投资策略定期报告 关注6 月水灾对行业边际影响——行业景气跟踪月报 证券研究报告 ■特别关注：受近日持续强降雨影响，南方多地发生超警以上洪水， 陈果 分析师 共计11 个省份（直辖市），65 个市，1108.05 人受灾。此次洪涝灾害的 SAC 执业证书编号：S1450517010001 chenguo@ 影响广泛，灾后重建任重而道远，对景气影响分两条主线看。短期内， 021 农业、医药、旅游“首当其冲”，由于突然的灾害导致对于原本行业供 曹海军 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517030001 需格局的冲击，行业景气短期内会发生较大变化。长期来看，灾后政 caohj@ 府会主导对灾区的重建工作，有望带动钢铁、建材、工程机械的需求， 相关报告 在一定程度上提振行业景气。具体来看，农业：作物减产，农产品价 格短期上行；医药：抗生素、消毒类药品需求增大；旅游：灾区旅游 产业短期影响巨大；钢铁：灾后重建拉动钢铁需求；建材：短期影响 负面，长期拉动需求增长；机械：带动小部分需求，实际提升作用有 限。 ■上游行业景气概述：6 月上游资源品受中游高景气支撑，煤炭、有色 金属库存下降，价格走高；国际原油价格受多方博弈影响，月底小幅 反弹，整体仍是低位运行。7 月建议继续关注受供给侧约束提供保护的 部分细分领域，例如电解铝以及稀土、锂、钴。整体来看，7 月预计有 色行业景气较此前上升，煤炭行业、石油行业景气较此前持平。 ■中游行业景气概述：6 月中游行业景气稳中向好，钢铁、工程机械、 交运行业维持高景气，电力迎来季节性旺季，建材则由于雨季影响需 求转弱。与此同时，去年7 月的高基数效应将使得今年7 月中游钢铁、 工程机械等行业将普遍受到拖累。7 月建议继续关注火电、纯碱以及农 药等领域。整体来看，7 月预计机械行业维持较高景气，电力行业景气 较此前上升，钢铁行业、化工行业、轻工行业景气较此前持平，建材 行业景气较此前下滑。 ■下游行业景气概述：6 月下游景气分化，消费电子需求稳定且高速增 长；服贸行业进入出口旺季，国内交运数据持续向好，行业景气向上； 另一方