宏观月报：PMI超预期，但下半年经济增速仍有压力-20170703-东海-34页.pdfVIP

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2017-08-09 发布于北京
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[table_page] 报告类型 [table_subject] 2017 年07 月3 日证券研究报告—报告类型宏观月报 ——PMI 超预期，但下半年经济增速仍有压力 [table_date] [table_main] 东海策略研究类模板分析日期 2017 年 07 月03 日 ◎投资要点： [table_research] A 股纳入 MSCI 新兴市场指数。初始加入222 支大盘股，基于5%的纳证券分析师：应晓明执业证书编号：S0630511010018 入因子，这些加入的A 股约占 MSCI 新兴市场指数0.73%的权重。MSCI 指数电话：021 管理研究全球主管 Lieblich 称，预计初步将带来大约 170- 180 亿美元资金流邮箱：yxm@ 入,如果中国 A 股在未来全部被纳入，资金流入规模可能会达到大约 3400 亿美元。证券分析师：胡少华 制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双双提升。6 月份，中国执业证书编号：S0630516090002 制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5 个百分点。非制造业电话：021 商务活动指数为54.9%，高于上月0.4 个百分点。6 月财新制造业PMI 50.4，邮箱：hush@ 高于预期的49.8 ，前值49.6 。相关研究报告 工业增加值同比增速持平,工业企业利润同比增速回升。5 月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，与4 月份持平。规模以上工业企业利润 [table_product] 同比增长16.7%，前值14%。 CPI 继续小幅上涨，PPI 增速继续回落，估计今年物价将保持相对稳定。 5 月，CPI 同比1.5%，为今年1 月以来的新高，前值1.2%。PPI 同比5.5%，前值6.4%，涨幅比上月回落0.9 个百分点。 社会消费品零售总额同比增速持平,消费保持相对稳定。5 月份，社会消费品零售总额同比名义增长10.7% （扣除价格因素实际增长9.5%）。其中，限额以上单位消费品零售额增长9.2%。 固定资产投资回落，房地产延续降温趋势。1-5 月份，全国固定资产投资同比增长8.6%，增速比 1-4 月份回落0.3 个百分点。1-5 月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.8%，增速比1-4 月份回落0.5 个百分点。商品房销售面积同比增长 14.3%，增速比1-4 月份回落1.4 个百分点。房地产开发企