乳制品行业2017年半年度策略：上下游乳企均享奶价上行红利-20170613-国联-17页.pdfVIP

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2017-08-09 发布于北京
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乳制品行业2017年半年度策略：上下游乳企均享奶价上行红利-20170613-国联-17页.pdf

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e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Table_First|Table_Summary Table_First|Table_ReportDate 2017 年06 月13 日证 Table_First|Table_Rating 券上下游乳企均享奶价上行红利投资建议：优异研究报 ——乳制品行业2017 年半年度策略上次建议：优异告 Table_First|Table_Chart 投资要点：一年内行业相对大盘走势  供给端缩产趋势确立支持后期奶价上涨。食品饮料沪深300 国际原奶主产国中，新西兰、欧盟在 2017 年初奶牛存栏量分别同比下降 30% 1.5%和0.7% 。原奶产量自2016 年6 月以来，也呈现出9 个月同比下跌， 20% 至 2017 年 2 月，原奶产量跌幅扩大，美国、新西兰、欧盟分别同比下滑 10% 1.3%、2.9%和 6%。恒天然乳品拍卖价格奶价从3 月开始已经持续三