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中国经济增长与宏观稳定课题组
: 本报告在回顾中国金融体制结构与经济增长特征的基础上, 运用干中学的
信用扩 模型, 结合开放经济中平衡信贷规模扩 与通货膨胀机制的探讨, 揭示出中国高
速经济增长中的货币金融政策的特定制度安排本报告认为, 这样的制度安排可以有效
解释中国转轨时期的高增长和低通胀, 同时指出该制度作用下所存在的成本和风险, 并提
出从动员型金融向市场配置型金融转型的相应对策
: 金融发展 经济增长 金融市场
2006 , GDP 1017%, ( CPI)
, 115% , / 0,
2005 ,
/ 0/ 0 / 0
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(Pagano, 1993;King and evin, 1993; Rajan and Zingales, 1998; , 2001)
, ( 1984)
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( 1989) , ( 1992) , ( 1992)
( 2005) M2
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( 1996, 1997) ,
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(2006) ,
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2
( 1996) M2PGDP , / 0 ,
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(2001) , (2005) , (2005) , (2006) , ( 2004)
: M2PGDP ,
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2006 ,
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191% 166% , / 0
(M2/ GDP) 20 90 ,
, 1 , 1992 019,
, 1997 1122, GDP , 2006 , M2 GDP 1166
( M2) , ,
2 , , GDP
, , 1952) 1978 1416% 1979) ,
112 ; 1978) 2005 28 , GDP
3613%, 1995) 2005 4012% ,
1 (M2PGDP) 2
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: GDP56; IMF-IFS
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