现行货币政策下财务公司发展路径探讨.pdfVIP

M etallurgicalFinancialAccounting 现行货 币政策下财务公司发展路径探讨 李 悦 2017年是我 罔供给侧结构性改革 的深化之年 ， 2016年 l0月28U，首次任货 币政策层 向强渊防 也是金融业风险防控 的关键之年。当前 ，我国货 币 风险。巾央政治局会议 明确提iI【_“要 持稳健 的货 政策基测 已从 “稳健略偏 宽松 ”转为 “稳健 中性 ”。 币政策 ，在保持流动性合理充裕 的同时，注重抑制 2017年起火行全面实施宏观审慎评估体系 ．银监会 资产泡沫和防范经济金融风险 ” 接连发布提升银行业服务实体经济质效和风险防 2016年 l1月8日，进一步表明了流动性收紧的 控T作的指导意见。货币政策的转变和一系列监管 态度 央行发布 ~2016年第3季度货 币政策执行报 政策 的实施 ，必将带来金融机构经营策略的转变。 告》，首次提 出 “稳增长与防泡沫之问的平衡 ”，首次 作为连接企业集团和外部金融市场的 “媒介”，在 当 提出 “期限错配”风险。 前货 币政策和金融市场环境下 ，为了能够更好贴近 2016年12月 14—16日，对货 币政策基 iJ吉l有重大 市场需求 ，助推企业 集团供 给侧结 构性 改革 ，财务 蒯整 。中央经济工作会议 召开 首次提H 稳健 中 公司迫切需要积极转变思路 ，寻求 自身突破 ，优化 性”，对流动性 的表述 由 “保持流动性合理充裕 ”首 健康可持续发展的路径。 次变为 “维护流动性基本稳定”。 2017年2月17日，进一步验证央行流动性僻 一 、财务公司面临的政策调整 基调的转变。央行发布~2016年第4季度货币政策执 (一)货币政策转变 行报告 》，再次强涮 了 “稳健 中性”、“维护流动性基 央行运行多 目标货币政策 ，而且在历史不 同时 本稳定”。 问段有不 同的 目标顺序 ，近两年 的政策演变历程大 2017年3月5日，李克强总理20l741-政府 l作报 体如下 ： 告中，再次明确 “稳健 中性”基渊 2016年8月24口，出现流动性拐点。央行召集主 通过梳埋近两年 的货 币政策进程 ，小难看flI我 要大型银行开会讨论流动性管理 ，央行表示货币政 国货币政策基调 已从 “稳健略偏宽松”转为 “稳健 }【| 策总基调不变 ，但明确要求大型银行合理搭配资金 性 ”，这也是在 内经济 “防风 险”、“去杠杆 ”大背景 期限 下的必然选择 。 田 每舍财 2017年第5期 M etallurgicalFinancialAccounting (二)监管政策导向 常态。 从今年开始 ．宏观审慎评估体系 (简称MPA体 二、当前政策调整对财务公司的影响 系)全面实施 。众所周知 ，MPA考核体系是央行提出 的对商业银行考核的监管体系 ，共分为资本和杠杆 财务公司作为企业集团内部的金融机构 ，作为连 情况 、资产负债情况 、流动性 、定价行为、资产质量 、 接企业集团与金融市场的纽带 ，必然受到外部金融政 外债风险与信贷政策执行七大类14个指标。核心便 策和市场环境的影响，主要表现在以下几个方面： 是资本充足率和资产负债的匹配