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宏
观
sts[Table_MainInfo]
经 [Table_Author] [Table_Title]
济 证券研究报告
分析师
王涵 S0190512020001
贾潇君 S0190512070005 通胀预期回升,货币政策收敛
卢燕津 S0190512030001
王连庆 S0190512090001 ——全球视角系列
王轶君 S0190513070008
段超 S0190516070004
2017 年9 月17 日
海
研究助理
外 喻坤 肖金川 [Table_Summary]
要点
经 卓泓
济 联系方式 • 全球市场:本周海外市场风险偏好回升,发达和新兴市场股市
均出现上涨,同时避险资产黄金、日元和美债则出现下跌。
wanghan@
• 重要事件:安理会通过涉朝决议,朝鲜发射导弹以示威胁;英
央行利率按兵不动,鹰派信号下英镑拉涨提速;特朗普公布税
中长期观点
改重要日程,美股股指连创收盘新高;苹果召开季新品发布会,
全球经济
iPhone X 首次亮相
美欧经济仍在复苏,结构上
呈现欧强美弱,使得美元有 • 经济数据:美国通胀小幅抬升,受飓风扰动零售销售下滑;欧
下行压力。而特朗普的国内
元区工业产出小幅回暖,德国通胀符合预期;日本核心机械订
政策受阻,进一步使得其将
矛盾向外转移的压力上升, 单强势反弹,英国通胀超预期增长
我们去年年报指出的 “祸水
东引”的风险在上升。
国内经济
得益于供给侧改革成效,经 Chart of the Week
济带着惯性进入三季度,短
期内动能有望延续。上半年
主要大类资产全回报:9月11 日-9月15 日,%
需求端发力提前,往后看地
产、基建和外需等方面的贡 WTI原油
献逐渐放缓,四季度后经济
日经225
仍有下行压力。在国企去杠
杆的政策大背景下,大中型 英镑
(国有)企业利润较好的结 STOXX50
构性分化或将延续。 标普500
新兴市场股市
美元
相关报告 新兴市场货币
美债
欧元
朝核试验+飓风再袭+川普叛
CRB工业原材料
党 :避险资产上涨
黄金
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