盈余时效性对会计业绩薪酬契约有用性的影响.pdfVIP

第 期 总第 期 商 业 经 济 与 管 理 , $#, !# , $%# $#, 年 月 ’()!*(( *+,!,-)+( .!/ ./-)!)(01.0),! ’, , ?@2) ’, 盈余时效性对会计业绩薪酬 契约有用性的影响 毕 晓 方 （南开大学，天津!#$） 摘 要：会计盈余的时效性是业绩评价中重要的会计信息质量特征。本文研究发现我国上市 公司整体上薪酬% 业绩敏感性较少受到盈余时效性特征的影响，企业的成长性对会计盈余的时效 性作用于薪酬 业绩敏感性的程度产生显著的正向影响，这些影响在国有企业和民营企业存在差 % 异。启示是提高证券市场的效率性，能够更好发挥证券市场调节企业激励机制的内在功能，实现 证券市场资源配置机制与企业激励机制的良性互动。 关键词：盈余时效性；质量特征；薪酬% 业绩敏感性 , % #+ % + 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） ’!()( * $ % ’$+( ’, 字容易受到操纵。这一缺陷预示着应提高会计信息 一、时效性：基于业绩评价的会计信息质量特征 的可靠性。（ ）会计业绩不能完全反映管理者当期 ’ 所有权和经营权的分离产生了代理问题，股东 的努力程度。管理者的一些决策可能减少当期利 可以通过直接监督或设计有效的管理者薪酬契约降 润，增加未来收益，目前会计原则对诸如研发、广告、 低代理成本。由于直接观察管理者行动不可行，通 员工训练等无形投资的支出多以费用化处理，导致 过设计激励相容的薪酬契约，董事会可以激励管理 盈余信息的价值相关性降低，在无形资产密集的高 者采取最大化公司价值的行动。在监督和评价管理 科技行业尤为突出。这一缺陷需要会计信息的时效 者绩效的过程中需要通过会计信息了解企业价值的 性特征来弥补。会计盈余时效性（/012304255 ）的定义 ［］ 变化，因此会计信息成为公司治理框架中重要的环 是由 ， （ ）提出的$ ，描述了当 6733 89/:7;0 =904 ’ 节。从业绩评价的角度，盈余质量是指企业报告的 期盈余包含当期经营成果或价值相关信息的程度， 会计盈余反映实际经营业绩的真实程度。将会计信 在会计信息的报酬契约有用性和价值相关性之间建 息的质量特征纳入业绩评价与报酬制定的研究框 立了桥梁，成为业绩评价中重要的会计信息质量特 架，没有简单地将会计信息等同于报酬标准，而是试 征。关注盈余的时效性有助于提高经营者薪酬制度 图挖掘会计信息的不同特质如何对于薪酬制定中会 的激励性，时效性强说明经营者的努力在市场上得 计业绩的有用性产生影响。