基于博弈论的股权制衡模型研究.pdfVIP

研究与探索ISTUDYANDEXPLORE 基于博弈论的股权制衡模型研究 四川农业大学 邓 怡 郑循刚 在公司股权结构中，股权集中度是一个重要变量，研究股权结 所在。股权制衡模式并不比“一股独大”的治理模式更有效。徐丽萍 构的大多数理论模型都是从对股权集中度的讨论当中发展出来 等(2006)对我国的股权制衡对公司业绩影响进行了实证分析 ，分 的。尤其是在成熟的市场经济国家，公司的股权性质基本差别不 析认为过高的股权制衡程度对公司业绩有负面影响，但是不同性 大，而在股权集中度上却存在较大差异。在我国证券交易市场上， 质的大股东在公司中的效果有明显差别。孙兆斌 (2006)从股权集 由于体制和历史等原因，股权结构高度集中，与英美国家分散的股 中和股权制衡两个方面，对我国上市公司股权结构与技术效率的 权结构形成鲜明对比，也阂此人们普遍认为近年来上市公司经营 关系进行了实证分析。结果表明：在现行的制度安排下，较高的股 暴露的各种问题，诸如包装上市、虚假业绩、控股股东通过关联交 权集中度和较高的持股比例会激发控股股东对技术投入的支持行 易挖空上市公司以及