课件六：投资管理.ppt

2、逐批测试法 Q 相关 指标 2400 1200 600 400 300 240 订货次数(D/Q) 1 2 4 6 8 10 平均库存量(Q/2) 1200 600 300 200 150 120 年订货成本(D/Q)·K 200 400 800 1200 1600 2000 年储存成本(Q/2) ·Kc 7200 3600 1800 1200 900 720 年总成本合计(TC) 7400 4000 2600 2400 2500 2720 3、图式法 总成本 年储存成本 年总成本 年订货成本 批量 （二）有数量折扣的经济订货量模型 TC =D/Q×K+ KC × Q/2+DU 假定例题中供应商规定如果一次订购超过1000件，可给予2%的批量折扣，那么，经济订货量应是多少？ 1、按经济订货量400件采购，不取得数量折扣的总成本为： TC =D/Q×K+ KC × Q/2+DU =2400/400 ×200+6 ×400/2+2400 ×50 =122400(元) 2、按取得数量折扣的批量1000件采购的总成本为： TC =D/Q×K+ KC × Q/2+DU =2400/1000 ×200+6 ×1000/2+2400 ×50 ×(1-2%) =121080(元) （三）订货点的确定 订货点，也称再订货点。是订购下一批存货时本批存货的储存量 R=nt+S S=1/2×(mr-nt) R=nt+1/2×(mr-nt)=1/2×(mr+nt) 例：某公司每天正常耗用乙存货80件，订货的提前期为15天，预计最大耗用量为每天100件，预计最长提前期为20天，则订货点为多少？ S=1/2×(mr-nt)=1/2 ×(100 ×20-80 ×15)=400(件) R=1/2×(mr+nt)=nt+S=80 ×15+400=1600 (件) 订货点图 储存量 4400 1600 400 35 50 85 100 135 150 时间(天) 三、存货控制 (一)永续存货控制 当存货结存量降至订货点时，便按经济批量开始订货；在订货提前期内，若每日耗用量正常，存货量降至保险储备量时，新的订货入库，使存货量上升到较高水平；若每日耗用量高于正常水平，订货提前期结束时，存货量降至保险储备量以下，到货以后库存水平比耗用量正常的周期低一些；若每日耗用量低于正常水平，订货提前期结束时，存货量高于保险储备量，到货以后库存水平比耗用量正常的周期高一些。 (二)定期存货控制 (三)ABC分析法 欧洲隧道建设公司的教训 欧洲隧道建设公司创纪录地耗资150亿美元建造从英格兰到法国的隧道，在工程筹划时，公司进行的现金流预测显示会有14%的收益。不幸的是，该预测收益却未能实现，隧道的实际成本比预期的要高，耗时更长，而收入却令人沮丧。隧道开通10年后，公司仍然无法赢得利润来支付公司的债务利息。大批股东盛怒之下解聘了全部董事会成员。 如同欧洲隧道建设公司，市场中每一个公司在其经营过程中都会遇到固定资产投资的类似业务，如何估计它们的现金流量并进行正确的项目投资决策，是财务经理们必须面对的重要问题。 第二章 固定资产投资 第一节 现金流量分析 第二节 固定资产投资决策的基本方法 第三节 固定资产投资实例分析 第四节 投资风险分析 第一节 现金流量分析一、现金流量的概念 是指一个投资项目引起的公司现金支出或现金收入增加的数量。包括现金流出量、现金