金融投资行业分析-价值投资新纪元.pdfVIP

• 研究报告• 评级 看好 维持 价值投资新纪元 长江证券金融工程团队 分析师 覃川桃 SAC执业证书编号：S0490513030001 2016年7月7 日 何谓新纪元？ 2016/6/17：关于修改 《上市公司重大资产重组管理办法》的决定（征求意见稿） 上市公司自控制权发生变更之日起60个月内，向收购人及其关联人购买资产进行重大资产重组， 导致上市公司发生以下根本变化情形之一的，应当按照本办法的规定报经中国证监会核准：  购买的资产总额/资产净额占占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务 报告期末资产总额/资产净额占的比例达到100%以上；  购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入/净利润占控制权发生变更的前一个会计年 度经审计的合并财务会计报告营业收入/净利润的比例达到100%以上；  为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产的董事会决议前一个交 易日的股份的比例达到100%以上；  可能导致上市公司主营业务发生根本变化；  中国证监会认定的其他情形。 2 何谓新纪元？ 延长锁定期  上市公司原控股股东、实际控制人及其控制的关联人应当公开承诺，在本次交易完成后 36个 月内不转让其在该上市公司中拥有权益的股份；  除收购人及其关联人以外的特定对象应当公开承诺，其以资产认购而取得的上市公司股份自 股份发行结束之日起 24个月内不得转让。 新增要求  上市公司及其控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违 规被中国证监会立案调查的情形，或者涉嫌犯罪或违法违规的行为终止已满36个月；  上市公司及其控股股东、实际控制人最近 12个月内未受到证券交易所公开谴责，不存在其他 重大失信行为； 3 何谓新纪元？ 新规之下，如何挑选壳股？  以为壳所以壳的事件驱动  价值投资：命中率 4 新规之下，如何挑选壳股？ 初选条件  2016/7/6 日收盘市值小于30亿  2015/1/1之前上市  未停牌  非ST，非A+B  上市公司及其控股股东、实际控制人3年内不存在违法违规行为，1年内未受交易所公开谴责 5 新规之下，如何挑选壳股？ 上市公司及其控股股东、实际控制人3年内不存在违法违规行为，1年内未受交易所公开谴责  万福生科 2013/5/22： 《万福生科（湖南）农业开发股份有限公司关于收到中国证监会处罚事先告知书的公告》 2015/7/15： 《万福生科（湖南）农业开发股份有限公司关于重大诉讼事项的公告》  天龙光电 2015/11/2： 《江苏华盛天龙光电设备股份有限公司关于公司收到民事裁定书的公告 》 “上述诉讼案件已由一审法院裁定驳回起诉，并由公安部门立案侦查。”  柳化股份 2016/6/17： 《柳州化工股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告》 6 新规之下，如何挑选壳股？ 已有/近期已完成兼并收购的动作  林海股份 2016/6/15： 《林海股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草 案）摘要 》  山东如意 2016/