金融投资行业分析-基于行业交叉覆盖的选股策略.pdfVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-6-26 事件驱动 金融工程(专题报告) 基于行业交叉覆盖的选股策略 [Table_Author] 分析师 覃川桃 报告要点 021  公司转型 qinct@ 执业证书编号：S0490513030001 随着市场的发展和经济环境的俞趋复杂，部分企业采取多元化的战略发展模式， 联系人 刘胜利 在原来单一的经营范围上，通过并购重组、现金购买等方式重新开拓新的经营 (8621 领域，以达到部分转型或完全转型的目的，寻求其他景气行业的发展机会或依 liusl4@ 托自身资源优势获得其他行业更高的发展空间。 联系人 杨靖凤  行业交叉 （8621 跨行业的个股往往会引起不同行业分析师的注意，这类股票称之为行业交叉股。 yangjf@ 对于某一个行业的股票而言，其本身经营内容涉及多个行业同时又被其他行业 分析师覆盖，代表着三方面的含义：行业分析师不同维度支撑、行业价值重估、 分析师 公司出现转型可能。相对于分析师推荐的单一行业的股票，交叉股可能会具有 更好的投资收益。 相关研究 [Table_Doc] 《没有正基差就做不了alpha？ ——负基差对冲  选股构建 策略》2016-6-5 《个股情绪指标构建—基于新闻关注度》 依据交叉股的选择逻辑，分两步对股票进行筛选。首先基于个股评级的公开信 2016-6-3 息，在考虑分析师挂名、兼看多个行业以及中小盘分析师各种问题的考虑下， 《从行业选择中寻找增强》2016-5-24 对分析师的行业进行了尽可能准确的匹配。其次根据一段时间内筛选多个行业 分析师共同推荐、PE 变化明显、推荐时间较短的股票，构建基于交叉个股的 选股策略。  策略结果 策略最终年化收益23.0%,年化超额沪深300 指数 18.5% ，超额中证500 指数 8.7% ，从2007 年至2016 年10 年间，大部分年份（除2007 年和2014 年） 都能跑赢沪深300 和中证500。截止到2016 年6 月底，具有较好的表现。从