杭州联创股权投资基金.ppt

叶卫刚（哈佛商学院MBA） 工作经历 2005-至今 上海联创投资管理有限公司 合伙人、副总裁 2001-2004 Cadence Design Systems Inc. 副总裁 1999-2001 中国互联网集团 创始人，金融及战略发展部副总裁 2000 思科公司 市场发展部 高级经理 1994-1999 普华永道纽约 合伙人 熟悉和和擅长企业海外上市构架设计 拟投项目简介 略（现场讲解分析） * 目标行业: 稀缺资源、现代农业类 新能源、节能环保类 高端制造类 生物医药类 新型服务类 投资标准: 收入和净利润等核心指标年均复合增长率不低于35% 细分行业龙头或潜在的市场领导者 优秀的管理团队 两年之内可以在国内上市或出售 可预期的风险 合理的投资价格 签订业绩对赌协议和风险回购协议 无上市重大障碍 基金简介 * 基金简介 IPO退出 产权交易中心或柜台交易 深圳中小板或创业板（首选） 未来的二板或三板市场上市 其它渠道 企业清算 作为上市公司增发或配股项目(首选) 股东回购（Trade Sale) 管理层收购（MBO） 境外上市 借壳上市（Backdoor Listing) 退出方式 * 共投资约5－10个左右项目,保守估计有50％项目上市，另50％其他渠道退出 每个项目的投资额为2000～5000万人民币，最大不超过1亿元 上市退出：由于所投项目均为年内部收益率30%，以上市的准备期为3年计算，则上市前的PE已降至2～3倍，按照A股市场市盈率20倍保守计算，则可上市项目的投资回报应在10倍以上 结论：综合已经成功退出的过往基金成绩，本基金保守估算总投资回报率应在7倍以上 其它渠道退出：由于所投项目年内部收益率30%，项目价值仍将翻番，即便以零溢价出让给上市公司，项目投资回报2倍；若作为上市公司增发、配股项目，投资回报应在3倍以上 基金简介 盈利预测 * 十年的积淀，卓越的品牌 立足长三角，辐射全国 可信的投资业绩 丰富的优质项目源 成熟的管理团队 稳健的投资风格 我们的优势 * * * 杭州联创股权投资基金（募集中） －－助推优秀中小企业且获超额回报的投资优选 * 全球PE投资概况 据Dealogic的市场研究报告称，2006年全球PE投资总额达7374亿美元，是2005年的两倍以上。 2007年的全球PE投资总额逾1万亿美元。 中国PE投资概况 中国市场备受关注：据清科、中投等专业机构统计，2007年中国新增PE基金84.31亿美元，比2006年增长89.8%；共投资了415个项目，总投资金额35.89亿美元，比2006年增长64.5%。 中国PE的规模远低于发达国家，不足美国PE投资额的3％。 目前中国的PE规模仅与数百万人口的以色列相当，成长空间非常大。 PE投资神话不断出现 上海联创投资西部矿业等项目，曾创造帐面投资回报超过80倍的最高记录； 中国堪比50年代美国和60年代日本，进入PE投资的黄金期，投资者可望获得超额的投资收益。 中国PE行业概况 * 投资价值显现 －美国次贷危机和中国宏观调控带来的结构调整使资金面偏紧，龙头企业估值明显下降，难得的投资机遇不断涌现。 －2009，2010是非常理想、非常难得的投资年份（Vintage），肯定会产生一批优秀的、高回报的经典投资案例。 退出途径增加 －海外上市、创业板、借壳重组、行业整合 中国成未来全球投资的热门地点 －中国成为全球资本关注的中心：未来全球资本的焦点、新兴经济体快速增长的巨大机会、下一波爆发的利益空间。 完美的投资时机和机会 * 发展历程 1999年7月，上海市政府、国家计委经贸委中国科学院科技促进经济基金委员会和冯涛联合发起，是中国最早从事风险投资的体制创新型专业管理公司。后经摩托罗拉投资加盟，核心团队持股，历经十年的磨练，已成为中国本土创投的卓越品牌。 业内排名 公司简介：十年磨一剑 冯涛为中国10大创投家 清科 2007年 上海联创被评为中国本土创投全国第二名 中国创投年度论坛 2007年 联创列最活跃创投前十名（含外资品牌） 清科 2005年 冯涛评为中国投资界的五位Rain Maker之一 美国时代周刊 2005年 冯涛被评为中国创业投资和私人股本投资行业前五名 清科 2004年 联创列本土创投第一名 清科 2004年 冯涛被评为中国本土十佳创业投资家第一名 清科 2003年 联创列本土创投第二名 清科 2003年 冯涛入选全球25位企业新星(中国同时入选还有田溯宁、张朝阳) 美国财富杂志 2001年 综合排名 评级机构 年度 *