银行职员如何分析企业财务报表(二).ppt

银行职员如何分析企业财务报告（二） 主要内容： 银行职员眼中的企业财务报告 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 企业财务报表信息的甄别 三、银行职员眼中的财务报表 财务报表是数字化的企业 分析财务报表是快速、全面、便捷、低成本地了解企业的工具 八、企业财务报告的组成 资产负债表 （企业的“底子”） 利润表 （企业的“面子”） 现金流量表 （企业的“日子”） 会计报表附注 实际工作中，我们要求企业提供会计师事务所出具的带验证码的审计报告。 资产负债表分析（看看企业的“底子”） 二、资产负债表要素和格式特点 涉及的会计要素 资产=负债+所有者权益 格式特点 左右相等 按变现能力大小的顺序从上到下排列科目 三、资产负债表的分析方法 比率法（结构分析法） 比较法 （趋势分析法） 四、资产负债表的分析步骤 查看注册资本的真实性及企业的成长性 查看企业资产负债率和各项流动性比率，了解企业对各类债权人利益的保证程度 对各类资产性和负债性项目进行具体分析，进一步对企业财务状况做出判断 主要财务指标 资产负债表分析的目的和结果 企业的资产实力如何： 企业资产结构是否合理？ 企业的负债结构是否合理？ 企业的资产结构和负债结构是否匹配？ 例：以下为一企业的资产负债表，该企业上所销售收入为6000万元。 分析要点： 净资产的有效性 资产占用与结构的合理性 负债结构的合理性 资产负债结构的匹配性 存在的问题？ 利 润 表 分 析（揭开企业的“面子”） 利润表分析目的和结果 企业的利润从哪里来？ 企业的核心竞争力是什么？ 企业目前存在的问题是什么？ 利润表 又称损益表或收益表，是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表 反映企业收入、成本和费用情况，表明企业生产经营成果 分析企业今后利润的发展趋势及长期获利能力 收入-费用=利润 格式为多步式 采用结构百分比法分析利润表 计算各项成本或费用占主营业务收入的比率，分析其合理性，并在不同会计期间进行比较，观察其变化趋势，进而对企业获利能力的稳定性及可靠性做出基本性的判断 分析步骤 了解企业主营业务的毛利率 了解企业的主营业务是否突出 了解企业销售部门、管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性 了解企业利润的质量 对企业获利能力的稳定性及可靠性做出基本性的判断 利润表各项目内涵 主营业务收入 主营业务成本 其他业务利润 管理费用 财务费用 投资收益 利润质量较高企业的三大特点 实行持续、稳健的会计政策，对企业财务状况和利润计量是谨慎的 利润主要是由主营业务创造的 利润是稳定、可靠、持续的 会计上反映的收入能迅速转化为现金 利润表分析实例 A股份有限公司是较早的上市公司之一，主营啤酒原料、啤酒生产、果蔬饮品，并涉足房地产、生物工程、进出口贸易等业务领域，是一个跨行业、跨地区的企业集团。该公司连续3年的利润表如下，试对其盈利情况进行分析 对上述比率进行比较分析可发现：营业费用、管理费用、财务费用逐年增加，营业利润占利润总额的比重逐年大幅下降，企业的盈利能力及盈利稳定性减弱，应引起重视，进一步了解变化原因 小思考：利润越高越好吗？ 通常认为企业利润率越高越好，但过高的利润背后的真实原因值得我们关注，如风电整机行业、多晶硅行业、有色金属行业等都经历了暴利时代，但其暴利不具有可持续性，我们学过经济学的都知道市场经济的特点，高于平均利润率的行业会吸引大量的投资，这些投资可能会导致行业产能的过剩，给这个行业带来致命的伤害。如电解铝行业经营大量的盲目重复性建设，目前最多可保持盈亏平衡。但利润率高的企业也不是不好，如苹果、微软等高科技公司通过不断的技术革新一直作为市场的引领者，其他企业基本不可能超越，因此自然而然地持续分享着高利润；还有就是像国内高端白酒制造企业，因其品牌饱含了历史文化的底蕴，具有稀缺性和不可替代性，因此也常年分享着50%以上的利润。还有一种情况也值得注意，就是高利润低现金流，往往有些新产品为了快速占领市场而施行积极的销售政策，表面来看公司的收入在增长，利润率很高，但如果市场最终投了反对票，因为没有相应的销售回款，再高的利润也往往是浮云。 相反，低利润的企业不一定是差的企业。如某公司从事水利发电项目，年销售收入在100亿元左右，但公司每年的净利润为负，而且还说自己不缺钱，什么原因呢？水电项目一次性投资较大，公司每年固定资产折旧在70亿元左右，财务费用20亿元左右，再加上其他的管理费用、维护费用等10多亿元，公司年年亏损，但再想一下，公司每年经营活动现金注入117亿元（加上增值税），折旧70亿元是分摊初始的投资不需要支付，公司每年经营活动净现金流约90亿元，除去财务费用和当年应偿还的长期借款，公