螺纹钢玻璃专题报告：工信部产能置换政策对黑色品种影响.pdfVIP

华泰期货|螺纹钢玻璃专题报告 2018-01-09 华泰期货研究所 黑色金属组 工信部产能置换政策对黑色品种影响 尉俊毅 黑色金属及建材研究员 螺纹钢、玻璃品种：摘要  021  weijunyi@ 一、工信部发布钢铁产能置换新规，黑色及建材品种尾盘拉升 从业资格号：F0290682 投资咨询号：Z0011124 1 月8 日2 点过后玻璃1805 合约开始上涨，工信部出台钢铁水泥玻璃行业产能置换 实施办法后螺纹钢1805 合约也开始大幅上涨。工信部产能置换新规出台属于中期利 更多资讯请关注： 好，短期螺纹钢现货下跌情况是否好转仍需观察，但考虑到目前螺纹钢1805 合约仍 有一定幅度贴水，建议逢低做多。而玻璃1805 合约升水于现货，主要因为沙河地区 9 条产线停产，产能置换新规出台利好相对比较有限，建议观望等待做多机会。 二、工信部发布钢铁产能置换新规解读 修订后《办法》对新增产能的监控将趋严，有利于行业结构调整和转型升级。《办法》 进一步加严了置换比例要求，京津冀、长三角、珠三角置换比例不低于1.25 ，其他的 由等量变为减量置换。新 《办法》中转炉、电炉炼钢产能核算有所改变，新的电炉 相关研究： 产能表列出了统一的产能换算标准，没有分别列出普钢和特钢产能，产能核算更加 供需阶段性错配 钢价或先扬后抑 贴近特钢产能，也就是说对电炉等产能换算标准进行了调减。 供需双降 把握玻璃阶段性供需错 三、工信部发布水泥玻璃产能置换新规解读 配行情 新《办法》指出位于国家规定的环境敏感区的水泥熟料建设项目，每建设1 吨产能须 关停退出1.5 吨产能，而2015 版要求京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域需置 换淘汰的产能数量按不低于建设项目产能的1.25 倍予以核定，这意味着环境敏感区 域玻璃企业将面临更严格的置换。 华泰期货|螺纹钢玻璃专题报告 一、工信部发布钢铁产能置换新规，黑色及建材品种尾盘拉升 1、螺纹钢1805 合约破位后突然快速拉升 1 月8 日2 点过后玻璃1805 合约开始上涨，工信部出台钢铁水泥玻璃行业产能置换实 施办法后螺纹钢1805 合约也开始大幅上涨。截止收盘，螺纹钢1805 合约上涨0.53% ，玻璃 1805 合上涨3.56%。前期螺纹钢、玻璃弱势震荡下行主要和全国大范围雨雪天气有关，恶 劣的天气造成下游需求大幅下降，现货价格走弱。工信部产能置换新规出台属于中期利好， 短期螺纹钢现货下跌情况是否好转仍需观察，但考虑到目前螺纹钢1805 合约仍有一定幅度 贴水，建议逢低做多。此外，由于电炉