中金公司冀东水泥000401三季业绩符合预期091024.pdfVIP

下载本文档

0
0
约3.37万字
约 6页
2018-01-24 发布于浙江
举报
版权申诉

中金公司冀东水泥000401三季业绩符合预期091024.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

中金公司冀东水泥000401三季业绩符合预期091024

业绩回顾 2009 年10 月26 日建材行业研究部罗炜中性分析员 luowei@ 冀东水泥(000401.CH) 关雪联系人三季度业绩符合预期 guanxue@ 09 年1-3 季度业绩符合预期：主要财务信息冀东水泥公布了09 年1-3 季度业绩，公司实现营业收入 (百万元) 2007A 2008A 2009E 2010E 2011E 主营业务收入 3,860 4,569 7,283 9,486 12,570 48.3 亿，同比增长40.5% ；净利润7.33 亿，每股收益为 (+/-) 33.4% 18.4% 59.4% 30.3% 32.5% 0.6 元，同比增长89.6% ，符合公司预告，但超出我们预主营业务利润 1,003 1,267 2,298 2,976 3,608 (+/-) 49.6% 26.4% 81.3% 29.5% 21.2% 期。盈利超出我们预期的主要原因合营公司盈利超出预净利润 368 350 890 1,124 1,242 (+/-) 82.9% -5.1% 154.7% 26.2% 10.5% 期。每股收益 0.30 0.29 0.73 0.93 1.02 (+/-) 82.9% -5.1% 154.7% 26.2% 10.5% 市盈率 48.7 51.3 20.2 16.0 14.5 正面：市净率 6.7 3.0 2.6 2.3 2.0 EV/EBITDA 25.3 16.8 12.2 9.1 7.4 净资产回报率 13.8% 5.9% 13.1% 14.2% 13.5% • 1-3 季度毛利率32.9% ，同比提升13.8 个百分点。投入资本回报率 4.7% 3.0% 6.6% 7.1% 6.8% 股息收益率 0.8% 0.7% 0.5% 0.5% 0.5% 三季度单季毛利率 34.4% 。得益于煤炭价格大幅低于去每股经营现金流 0.63 0.52 2.38 2.33 3.06 股价/ 经营性现金流 23.6 28.5 6.2 6.3 4.8 年同期，而水泥价格高于去年同期。股票信息 A股 • 陕西合营公司1-3 季度贡献显著。泾阳和扶风两公股票代码 000401.CH 当前股价(元) 人民币14.8 司1-3 季度实现净利润大幅增加，公司投资收益达到近3 日成交量(百万股)