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名义GDP, 货币数量和货币流通速度(美国1960——2005年) 指数 (1960 = 100) 2,000 1,000 500 0 1,500 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 货币流通速度 M2 名义GDP M2：广义货币供应量 1960－2005年美国 名义GDP和货币供给M2 都增长了20倍左右 * 2. 凯恩斯主义的解释 1）产出量低于潜在产量时，需求增加会刺激产量的提高，而价格水平保持不变； 2）在潜在产量范围之内，由于瓶颈现象，需求增加一方面继续引起产量增加，另一方面又会引起物价上涨。 3）产量达到潜在产量后，由于生产能力的制约，总需求的增加不能再引起产量的增加，而只是导致物价水平按同一比例增加。 准通货膨胀 0 P2 真正的通 货膨胀 Y P AS AD1 AD2 AD0 P1 P0 Y1 Y0 YF ① ② ③ ◎ ◎ 需求方面的原因或冲击主要包括：财政政策、货币政策、消费习惯的突然改变，国际市场的需求变动等等。 * Y0 Y1 LM0 i i1 i0 O P P1 P0 O IS0 Y0 Y1 Y Y AS IS1 AD1 AD0 结论：在充分就业的条件下，如果其它条件不变，则由于消费、投资、政府支出等因素造成的IS曲线的一次性右移，将能造成价格水平的一次性上涨。价格之所以上涨，是因为IS曲线右移造成了过度需求。伴随着价格一次性上涨的是利率上升，但产量不变。价格不能够一直涨下去，而会终止在某一水平上，原因在于：价格上涨会使LM曲线左移从而减少过度需求。 机制：G↑→AD↑→AD1(P0)AS(P0) →P↑→m↓→r↑→I↓→AD↓ 实际因素造成的通货膨胀 * LM1 i i O P P1 P0 O Y0 Y1 Y Y0 Y1 Y AS LM0 IS AD1 AD0 结论：在充分就业的条件下，如果其它条件不变，则由于货币供给或货币需求造成的LM曲线一次性右移，将能造成价格水平的一次性上涨。价格之所以上涨，是因为LM曲线右移造成了过度需求，伴随价格一次性上涨的利率、产量都不变。价格不能够一直涨下去而将终止在某一水平的原因在于，价格上涨会使LM曲线左移从而减少过度需求。 机制: M↑→m↑→r↓→I↑→AD↑→ AD1(P0)AS(P0) →P↑→m↓→r↑→I↓→AD↓ 货币因素造成的通货膨胀 * （二）成本推动的通货膨胀 成本推动的通货膨胀指成本提高导致总供给减少，使得总需求大于总供给引起的一般价格水平持续和显著的上涨。成本推动的通货膨胀可能有三种根源：工资成本的增加、利润的增加、进口原料成本的增加。 AS1 AS2 AS Y P AD1 0 P2 P1 ◎ ◎ YF AS3 ◎ E3 E2 E1 Y1 Y2 Y3 P3 * 成本推动通货膨胀的三种推动情形 不完全竞争劳动市场中，工会组织、工资刚性等原因，工资过高，工资增长率超过生产增长率，导致成本过高。 2.利润推动： 垄断利润推动产品销售价格上升。 不完全竞争的产品市场中，少数大企业可以操纵商品价格，定价很高，价格上涨超过成本上涨的速度。 3.进口成本推动： 进口原材料价格上升而引起通胀。如世界性商品价格上涨。 工资-价格螺旋：工资提高引起价格上涨，价格上涨又进一步导致工资提高的这种螺旋式上升。 1.工资成本推动： 工资增加， 导致整个社会工资水平上升。 工资与物价互相推动， 形成通货膨胀。 进口石油 价格上升 * （三）混合型通货膨胀 通常所见的通货膨胀是“拉中有推；推中有拉。” 具体可以分为；“螺旋式”物价上升（起先由成本方面的因素引起） 和“直线式”物价上升（起先由需求方面 的因素引起）两种。 通货膨胀惯性：预期的作用 机制：价格上涨-预期上涨-工资上升-成本曲线左移-总供给曲线上移或总需求增加-价格上涨 * o P Y AD0 AS0 P0 Ye E0 AS1 E2 E1 AD1 P1 AS2 E3 AD2 E4 P2 P3 P4 “螺旋式”供求混合型通货膨胀动态图 第一推动力： 成本上升引起 * o P Y AD0 AS0 P0 Ye E0 AS1 E１ 　 AD1 AS2 　 AD2 E２ P1 P2 “直线式”供求混合型通货膨胀动态图 第一推动力： 需求拉动引起 * （四）结构型通货膨胀 由于产业结构、产品结构失衡从而导致总供求失衡或导致部分供求关系的失衡而引发的物价水平的上涨。 其传导机制：价格的刚性机制和价格的攀比机制 （示范效应）。 * 经济结构变动引起的 生产率提高快的部门 兴起 生产率提高慢的部门 衰落 互相攀比工资 工资和价格提高 通货膨